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信安世纪(688201)2025年三季报深度解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
北京信安世纪科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“李伟”。公司主要从事金融、政府、企业，其中信息安全产品为第一大收入来源，占比82.26%。
2025年三季度，公司实现营收3.18亿元，同比小幅增长6.00%。扣非净利润1,112.89万元，扭亏为盈。信安世纪2025年第三季度净利润1,738.20万元，业绩扭亏为盈。
PART 1
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主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比小幅增加6.00%，净利润扭亏为盈
2025年三季度，信安世纪营业总收入为3.18亿元，去年同期为3.00亿元，同比小幅增长6.00%，净利润为1,738.20万元，去年同期为-4,480.93万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是：
虽然所得税费用本期收益58.11万元，去年同期收益1,453.31万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为2,424.49万元，去年同期为-6,181.42万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.18亿元 | 3.00亿元 | 6.00% |
| 营业成本 | 1.04亿元 | 8,601.62万元 | 20.79% |
| 销售费用 | 8,172.10万元 | 8,756.83万元 | -6.68% |
| 管理费用 | 4,249.43万元 | 4,953.17万元 | -14.21% |
| 财务费用 | 16.02万元 | -29.69万元 | 153.96% |
| 研发费用 | 5,921.11万元 | 1.34亿元 | -55.65% |
| 所得税费用 | -58.11万元 | -1,453.31万元 | 96.00% |
2025年三季度主营业务利润为2,424.49万元，去年同期为-6,181.42万元，扭亏为盈。
虽然毛利率本期为67.34%，同比小幅下降了4.00%，不过（1）研发费用本期为5,921.11万元，同比大幅下降55.65%；（2）营业总收入本期为3.18亿元，同比小幅增长6.00%，推动主营业务利润扭亏为盈。
3、非主营业务利润由盈转亏
信安世纪2025年三季度非主营业务利润为-744.40万元，去年同期为247.19万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2,424.49万元 | 139.48% | -6,181.42万元 | 139.22% |
| 资产减值损失 | -883.17万元 | -50.81% | -398.87万元 | -121.42% |
| 营业外收入 | 200.60万元 | 11.54% | 2.72万元 | 7279.55% |
| 其他收益 | 750.02万元 | 43.15% | 1,115.03万元 | -32.74% |
| 信用减值损失 | -860.12万元 | -49.48% | -435.67万元 | -97.43% |
| 其他 | 76.88万元 | 4.42% | -4.10万元 | 1976.48% |
| 净利润 | 1,738.20万元 | 100.00% | -4,480.93万元 | 138.79% |
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行业分析
1、行业发展趋势
信安世纪属于信息安全行业，专注商用密码技术及身份安全认证领域。 近三年，信息安全行业受政策驱动及数字化需求推动，市场规模年均增速超20%，2024年突破2000亿元。未来三年，伴随数据安全法深化实施及AI、物联网场景扩展，行业将保持15%-18%增速，2027年市场规模或达3500亿元，云安全、零信任架构成核心增长点。
2、市场地位及占有率
信安世纪在金融、政务领域密码安全市场占有率约12%，位列国内前三，其数字证书管理系统在银行业覆盖率超30%，2024年营收中密码类产品占比达58%。
3、主要竞争对手
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