神思电子(300479)2025年中报深度解读:AI+智慧城市产品收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
神思电子技术股份有限公司于2015年上市,实际控制人为“济南市国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务是智慧城市、智慧能源、智慧医疗及身份认证。公司的主要产品是身份证阅读机具、移动展业、银医自助、计算机视觉、便捷支付。
2025年半年度,公司实现营收1.92亿元,同比大幅增长176.30%。扣非净利润-6,222.87万元,较去年同期亏损有所减小。神思电子2025年半年度净利润-6,137.01万元,业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-3.56亿元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
AI+智慧城市产品收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司的营收主要由以下三块构成,分别为公安行业、能源行业、其他主营业务。主要产品包括AI+智慧城市产品和智慧医疗产品两项,其中AI+智慧城市产品占比74.07%,智慧医疗产品占比17.14%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 公安行业 | 5,815.49万元 | 30.24% | 18.35% |
| 能源行业 | 5,475.84万元 | 28.48% | 22.72% |
| 其他主营业务 | 3,527.68万元 | 18.35% | 25.82% |
| 医疗行业 | 2,182.84万元 | 11.35% | 34.01% |
| 金融行业 | 2,173.79万元 | 11.31% | 19.24% |
| 其他业务 | 52.80万元 | 0.27% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| AI+智慧城市产品 | 1.42亿元 | 74.07% | 21.59% |
| 智慧医疗产品 | 3,294.82万元 | 17.14% | 34.85% |
| 身份认证产品 | 1,236.20万元 | 6.43% | 12.90% |
| 其他 | 454.10万元 | 2.36% | 10.64% |
2、AI+智慧城市产品收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2025年半年度公司营收1.92亿元,与去年同期的6,959.22万元相比,大幅增长了176.3%,主要是因为AI+智慧城市产品本期营收1.42亿元,去年同期为2,771.00万元,同比大幅增长了近4倍。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2025中报营收 | 2024中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| AI+智慧城市产品 | 1.42亿元 | 2,771.00万元 | 414.01% |
| 智慧医疗产品 | 3,294.82万元 | 1,790.00万元 | 84.07% |
| 身份认证产品 | 1,236.20万元 | 2,130.82万元 | -41.98% |
| 其他业务 | 454.10万元 | 267.41万元 | - |
| 合计 | 1.92亿元 | 6,959.22万元 | 176.3% |
3、智慧医疗产品毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2025年半年度公司毛利率从去年同期的20.46%,同比小幅增长到了今年的23.05%,主要是因为智慧医疗产品本期毛利率34.85%,去年同期为32.49%,同比小幅增长7.26%。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比大幅增加176.30%,净利润亏损有所减小
2025年半年度,神思电子营业总收入为1.92亿元,去年同期为6,959.22万元,同比大幅增长176.30%,净利润为-6,137.01万元,去年同期为-8,191.39万元,较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是主营业务利润本期为-5,812.18万元,去年同期为-8,288.19万元,亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.92亿元 | 6,959.22万元 | 176.30% |
| 营业成本 | 1.48亿元 | 5,535.40万元 | 167.31% |
| 销售费用 | 3,574.47万元 | 3,021.59万元 | 18.30% |
| 管理费用 | 2,934.44万元 | 2,730.76万元 | 7.46% |
| 财务费用 | 102.78万元 | 66.83万元 | 53.80% |
| 研发费用 | 3,554.46万元 | 3,836.32万元 | -7.35% |
| 所得税费用 | 179.83万元 | -96.20万元 | 286.93% |
2025年半年度主营业务利润为-5,812.18万元,去年同期为-8,288.19万元,较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于(1)营业总收入本期为1.92亿元,同比大幅增长176.30%;(2)毛利率本期为23.05%,同比小幅增长了2.59%。
3、销售费用增长
本期销售费用为3,574.47万元,同比增长18.3%。销售费用增长的原因是:
(1)职工薪酬本期为2,415.91万元,去年同期为2,166.32万元,同比小幅增长了11.52%。
(2)业务招待费本期为330.65万元,去年同期为207.14万元,同比大幅增长了59.63%。
(3)推广及服务费本期为288.80万元,去年同期为90.26万元,同比大幅增长了近2倍。
销售费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 2,415.91万元 | 2,166.32万元 |
| 业务招待费 | 330.65万元 | 207.14万元 |
| 推广及服务费 | 288.80万元 | 90.26万元 |
| 差旅费 | 174.70万元 | 259.66万元 |
| 其他 | 192.95万元 | 99.47万元 |
| 其他费用(计算) | 171.47万元 | 198.74万元 |
| 合计 | 3,574.47万元 | 3,021.59万元 |
近2年应收账款周转率呈现大幅增长
2025半年度,企业应收账款合计2.41亿元,占总资产的23.17%,相较于去年同期的1.68亿元大幅增长43.06%。
1、应收账款周转率呈大幅增长趋势
本期,企业应收账款周转率为0.88。在2024年半年度到2025年半年度,企业应收账款周转率从0.38大幅增长到了0.88,平均回款时间从473天减少到了204天,回款周期大幅减少,企业的回款能力大幅提升。
(注:2021年中计提坏账56.92万元,2022年中计提坏账420.35万元,2023年中计提坏账227.35万元,2024年中计提坏账151.07万元,2025年中计提坏账375.23万元。)
2、一年以内账龄占比小幅增长
从账龄结构情况来看,本期企业一年以内,一至三年,三年以上应收账款占比分别为58.31%,28.24%和13.45%。
从账龄趋势情况来看,一年以内应收账款占比,在2024半年度至2025半年度从51.93%小幅上涨到58.31%。
存货周转率大幅提升
2025年半年度,企业存货周转率为0.74,在2024年半年度到2025年半年度神思电子存货周转率从0.22大幅提升到了0.74,存货周转天数从818天减少到了243天。2025年半年度神思电子存货余额合计2.87亿元,占总资产的30.78%,同比去年的3.74亿元下降23.27%。
(注:2023年中计提存货减值331.40万元,2024年中计提存货减值168.68万元,2025年中计提存货减值207.44万元。)
公司回报股东能力明显不足
公司从2015年上市以来,累计分红仅5,194.83万元,但从市场上融资4.90亿元,且在2021年以后再也不分红。