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安恒信息(688023)2025年中报深度解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
杭州安恒信息技术股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“范渊”。公司的主营业务为网络信息安全产品的研发、生产及销售，并为客户提供专业的网络信息安全服务。
2025年半年度，公司实现营收7.33亿元，同比小幅增长5.05%。扣非净利润-2.08亿元，较去年同期亏损有所减小。安恒信息2025年半年度净利润-1.98亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。
PART 1
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净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润较去年同期亏损有所减小
本期净利润为-1.98亿元，去年同期-2.78亿元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是主营业务利润本期为-2.23亿元，去年同期为-2.99亿元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.33亿元 | 6.98亿元 | 5.05% |
| 营业成本 | 3.24亿元 | 3.13亿元 | 3.54% |
| 销售费用 | 3.35亿元 | 3.47亿元 | -3.56% |
| 管理费用 | 6,293.28万元 | 6,686.47万元 | -5.88% |
| 财务费用 | 1,860.71万元 | 1,661.55万元 | 11.99% |
| 研发费用 | 2.09亿元 | 2.49亿元 | -15.84% |
| 所得税费用 | 320.50万元 | 266.07万元 | 20.46% |
2025年半年度主营业务利润为-2.23亿元，去年同期为-2.99亿元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）研发费用本期为2.09亿元，同比下降15.84%；（2）营业总收入本期为7.33亿元，同比小幅增长5.05%；（3）销售费用本期为3.35亿元，同比小幅下降3.56%。
PART 2
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公司回报股东能力明显不足
公司从2019年上市以来，累计分红仅4,281.48万元，但从市场上融资13.11亿元，且在2021年以后再也不分红。
分红情况表
| 序号 | 分红时间 | 分红总额 | 股息支付率 | 税前分红率 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 2021-04 | 1,481.48万元 | 0.07% | 11.05% |
| 2 | 2020-04 | 2,800.00万元 | 0.14% | 23.33% |
| 累计分红金额 | 4,281.48万元 |
融资情况表
| 序号 | 融资类型 | 募资时间 | 实际募资金额 |
|---|---|---|---|
| 1 | 增发 | 2021 | 13.11亿元 |
| 累计融资金额 | 13.11亿元 |
PART 3
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行业分析
1、行业发展趋势
安恒信息属于工业信息安全行业，聚焦于工业互联网安全、工控系统防护及大数据安全领域。 近三年中国工业信息安全行业保持高速增长，2021年产业规模同比增长32.9%，工业互联网安全占比达45%。未来，随着工业数字化转型深化及政策驱动，行业将持续扩容，预计2025年市场规模突破200亿元，复合增长率超20%。技术层面，AI与大模型深度赋能安全防护，推动主动防御和智能分析成为主流趋势。
2、市场地位及占有率
安恒信息在工业信息安全领域处于头部地位，其工业互联网安全管理平台2022年市场份额达14.2%，位列行业第一，同时在工控防火墙、数据安全等细分市场具备技术优势，客户覆盖能源、制造等关键基础设施领域。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 安恒信息（688023） | 专注工业互联网安全、数据安全及云安全，提供全栈式解决方案 | 工业互联网安全管理平台市场份额连续三年居首，2025年推出基于AI的智能安全监测系统 |
| 启明星辰（002439） | 综合性网络安全厂商，覆盖工业控制安全、数据安全等 | 工控防火墙市场占有率保持前三，2025年中标国家级工业安全项目 |
| 奇安信（688561） | 企业级网络安全服务商，布局工业互联网态势感知 | 工业安全业务营收占比逐年提升，2025年推出零信任架构解决方案 |
| 天融信（002212） | 网络安全与大数据服务商，深耕工控安全领域 | 工控防火墙产品线覆盖超百家制造业客户，2025年发布新一代安全网关 |
| 绿盟科技（300369） | 提供威胁检测与防御技术，强化工业场景应用 | 2025年工业安全服务收入同比增长35%，重点拓展能源行业客户 |
4、经营评分排名
安恒信息在2025年中报经营评分排名为第4866名，在网安综合行业中排名为13名。
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