金道科技(301279)2025年中报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
浙江金道科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“金言荣”。公司一直专注于工业车辆变速装置行业，主要从事各类叉车等工业车辆变速装置研发、生产及销售。公司的产品主要应用于工业车辆的传动系统，具体包括机械传动变速箱、液力传动变速箱、电动叉车变速箱、工程机械变速箱、主减速器、桥箱一体以及叉车配件等。
2025年半年度，公司实现营收3.52亿元，同比小幅增长9.69%。扣非净利润3,003.88万元，同比大幅增长37.97%。金道科技2025年半年度净利润3,202.60万元，业绩同比大幅增长46.35%。
主营业务构成
公司的主营业务为通用设备制造业，其中变速箱及配件为第一大收入来源，占比97.21%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 通用设备制造业 | 3.52亿元 | 100.0% | 19.87% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 变速箱及配件 | 3.42亿元 | 97.21% | 19.93% |
| 转向器 | 710.89万元 | 2.02% | 7.12% |
| 其他 | 255.06万元 | 0.72% | 97.14% |
| 其他业务 | 17.15万元 | 0.05% | - |
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅增加9.69%，净利润同比大幅增加46.35%
2025年半年度，金道科技营业总收入为3.52亿元，去年同期为3.21亿元，同比小幅增长9.69%，净利润为3,202.60万元，去年同期为2,188.31万元，同比大幅增长46.35%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然资产减值损失本期损失61.70万元，去年同期收益107.64万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为3,219.64万元，去年同期为2,094.36万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长53.73%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.52亿元 | 3.21亿元 | 9.69% |
| 营业成本 | 2.82亿元 | 2.65亿元 | 6.41% |
| 销售费用 | 158.25万元 | 292.32万元 | -45.87% |
| 管理费用 | 1,790.02万元 | 1,832.65万元 | -2.33% |
| 财务费用 | -29.79万元 | -464.91万元 | 93.59% |
| 研发费用 | 1,510.51万元 | 1,384.81万元 | 9.08% |
| 所得税费用 | 288.28万元 | 133.61万元 | 115.76% |
2025年半年度主营业务利润为3,219.64万元，去年同期为2,094.36万元，同比大幅增长53.73%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为3.52亿元，同比小幅增长9.69%；（2）毛利率本期为19.87%，同比小幅增长了2.48%。
行业分析
1、行业发展趋势
金道科技属于工程机械行业的核心传动部件细分领域。 工程机械行业近三年受基建投资增速放缓及地产调控影响，国内市场呈现结构性调整，2023年行业营收规模约8500亿元，同比微增2.5%。未来三年，随着智能化、电动化技术渗透率提升，海外市场拓展加速，预计2025年全球市场规模将突破6000亿美元，其中中国企业在液压传动、新能源工程机械领域的市场份额有望提升至25%以上。
2、市场地位及占有率
金道科技在国内工程机械传动部件领域位列第二梯队，2024年其液压变速箱产品在国内叉车市场的占有率约为11%-13%，在电动叉车传动系统细分赛道市占率突破18%，但较龙头企业仍存在规模差距。
3、主要竞争对手
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