依米康(300249)2025年中报深度解读:净利润近3年整体呈现上升趋势,其他收益对净利润有较大贡献
依米康科技集团股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“张菀”。公司主营业务是云计算及数据中心等数字物理基础提供全生命周期整体解决方案及服务。公司的核心业务为数据中心等信息数据基础设施全生命周期提供整体解决方案。
2025年半年度,公司实现营收7.37亿元,同比大幅增长54.82%。扣非净利润1,600.61万元,同比大幅增长3.35倍。依米康2025年半年度净利润1,478.05万元,业绩同比大幅增长128.08%。本期经营活动产生的现金流净额为-7,565.04万元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务构成
公司的主营业务为信息数据领域,主营产品为ICT领域产品。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 信息数据领域 | 7.37亿元 | 100.0% | 16.46% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| ICT领域产品 | 7.37亿元 | 100.0% | 16.46% |
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比增加54.82%,净利润同比增加128.08%
2025年半年度,依米康营业总收入为7.37亿元,去年同期为4.76亿元,同比大幅增长54.82%,净利润为1,478.05万元,去年同期为648.03万元,同比大幅增长128.08%。
净利润同比大幅增长的原因是:
虽然信用减值损失本期损失1,607.05万元,去年同期损失1,446.60万元,同比小幅增长;
但是主营业务利润本期为3,035.09万元,去年同期为1,506.23万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长101.50%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.37亿元 | 4.76亿元 | 54.82% |
| 营业成本 | 6.16亿元 | 3.83亿元 | 60.66% |
| 销售费用 | 2,684.11万元 | 2,630.91万元 | 2.02% |
| 管理费用 | 2,927.06万元 | 2,518.73万元 | 16.21% |
| 财务费用 | 855.33万元 | 842.19万元 | 1.56% |
| 研发费用 | 2,374.40万元 | 1,579.23万元 | 50.35% |
| 所得税费用 | -113.51万元 | -187.37万元 | 39.42% |
2025年半年度主营业务利润为3,035.09万元,去年同期为1,506.23万元,同比大幅增长101.50%。
虽然毛利率本期为16.46%,同比下降了3.04%,不过营业总收入本期为7.37亿元,同比大幅增长54.82%,推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润亏损增大
依米康2025年半年度非主营业务利润为-1,670.55万元,去年同期为-1,045.58万元,亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 3,035.09万元 | 205.35% | 1,506.23万元 | 101.50% |
| 资产减值损失 | -230.12万元 | -15.57% | -98.39万元 | -133.89% |
| 其他收益 | 297.01万元 | 20.10% | 394.73万元 | -24.76% |
| 信用减值损失 | -1,607.05万元 | -108.73% | -1,446.60万元 | -11.09% |
| 其他 | 104.51万元 | 7.07% | 112.68万元 | -7.26% |
| 净利润 | 1,478.05万元 | 100.00% | 648.03万元 | 128.08% |
4、管理费用增长
本期管理费用为2,927.06万元,同比增长16.21%。管理费用增长的原因是:
(1)职工薪酬本期为1,983.31万元,去年同期为1,779.70万元,同比小幅增长了11.44%。
(2)中介费本期为310.82万元,去年同期为213.50万元,同比大幅增长了45.58%。
(3)本期新增股权激励费用229.38万元。
管理费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 1,983.31万元 | 1,779.70万元 |
| 中介费 | 310.82万元 | 213.50万元 |
| 股权激励费用 | 229.38万元 | - |
| 折旧费 | 76.37万元 | 123.60万元 |
| 其他费用(计算) | 327.18万元 | 401.93万元 |
| 合计 | 2,927.06万元 | 2,518.73万元 |
其他收益对净利润有较大贡献
2025年半年度,公司的其他收益为297.01万元,占净利润比重为20.10%,较去年同期减少24.76%。
其他收益明细
| 项目 | 2025半年度 | 2024半年度 |
|---|---|---|
| 先进制造业进项加计抵减 | 169.62万元 | 129.00万元 |
| 增值税即征即退 | 101.98万元 | 112.68万元 |
| 企业发展相关补助 | 21.54万元 | 148.42万元 |
| 其他政府补助 | 3.87万元 | 4.64万元 |
| 合计 | 297.01万元 | 394.73万元 |
近3年应收账款周转率呈现大幅增长,应收账款坏账损失大幅拉低利润
2025半年度,企业应收账款合计7.57亿元,占总资产的43.28%,相较于去年同期的6.36亿元增长18.94%。应收账款的规模大,且相对占比较高。
1、坏账损失1,456.87万元,大幅拉低利润
2025年半年度,企业信用减值损失1,607.05万元,导致企业净利润从盈利3,085.10万元下降至盈利1,478.05万元,其中主要是应收账款坏账损失1,456.87万元。
净利润及信用减值损失表
| 项目 | 合计 |
|---|---|
| 净利润 | 1,478.05万元 |
| 信用减值损失(损失以“-”号填列) | -1,607.05万元 |
| 其中:应收账款坏账损失(损失以“-”号填列) | -1,456.87万元 |
坏账准备中计提的坏账准备共计1,456.87万元,占整个坏账准备的100.00%。
坏账准备情况表
| 项目名称 | 计提 | 收回或者转回 | 合计 |
|---|---|---|---|
| 坏账准备 | 1,456.87万元 | - | 1,456.87万元 |
| 合计 | 1,456.87万元 | - | 1,456.87万元 |
2、应收账款周转率呈大幅增长趋势
本期,企业应收账款周转率为1.05。在2023年半年度到2025年半年度,企业应收账款周转率从0.52大幅增长到了1.05,平均回款时间从346天减少到了171天,回款周期大幅减少,企业的回款能力大幅提升。
(注:2021年中计提坏账3224.94万元,2022年中计提坏账800.40万元,2023年中计提坏账385.49万元,2024年中计提坏账1163.90万元,2025年中计提坏账1456.87万元。)
存货周转率大幅提升
2025年半年度,企业存货周转率为2.61,在2023年半年度到2025年半年度依米康存货周转率从0.95大幅提升到了2.61,存货周转天数从189天减少到了68天。2025年半年度依米康存货余额合计2.85亿元,占总资产的19.17%,同比去年的2.02亿元大幅增长41.05%。
(注:2024年中计提存货减值13.99万元,2025年中计提存货减值132.06万元。)
第二大股东股权高位质押
第二大股东孙屹峥持有公司股份的10.55%,所持股份处于质押高位状态,质押比例很高,占其持股数量的74.09%。
新增较大投入算力基础设施温控产品研发测试平台项目
2025半年度,依米康在建工程余额合计1,310.02万元,相较期初的1,405.26万元小幅下降了6.78%。主要在建的重要工程是算力基础设施温控产品研发测试平台项目。