2025年半年度，公司实现营收8.26亿元，同比小幅下降5.38%。扣非净利润-7,657.78万元，较去年同期亏损有所减小。天融信2025年半年度净利润-6,528.16万元，业绩较去年同期亏损有所减小。

公司的主营业务为网络安全和智算云，其中网络安全为第一大收入来源，占比86.98%。

2025年半年度公司营收8.26亿元，与去年同期的8.73亿元相比，小幅下降了5.38%，主要是因为网络安全本期营收7.19亿元，去年同期为7.68亿元，同比小幅下降了6.41%。

2025年半年度，天融信营业总收入为8.26亿元，去年同期为8.73亿元，同比小幅下降5.38%，净利润为-6,528.16万元，去年同期为-2.06亿元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是主营业务利润本期为-2.32亿元，去年同期为-3.63亿元，亏损有所减小。

2025年半年度主营业务利润为-2.32亿元，去年同期为-3.63亿元，较去年同期亏损有所减小。

虽然营业总收入本期为8.26亿元，同比小幅下降5.38%，不过（1）销售费用本期为4.01亿元，同比小幅下降12.65%；（2）研发费用本期为3.00亿元，同比下降15.47%；（3）毛利率本期为67.41%，同比小幅增长了4.11%，推动主营业务利润亏损有所减小。

天融信2025年半年度非主营业务利润为5,968.27万元，去年同期为5,798.74万元，同比基本持平。

天融信2025半年度的归母净利润亏损了6,469.35万元，而非经常性损益盈利了1,188.43万元，弥补了归母净利润的损失，使得账面好看了一点。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为4,830.14万元，占归母净利润-6,469.35万元的-74.66%，其中非经常性损益的政府补助金额为610.17万元。

(2)本期共收到政府补助4,955.14万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下2,674.01万元，留存计入以后年度利润。

其他符合非经常性损益定义的损益项目主要原因是主要为代扣代缴税费手续费返还65.63万元、收到被投资企业分红200万元以及被投资企业退回投资成本93.87万元等。

计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费主要原因是合营企业债权利息收入

在2025半年度报告中，天融信用于对外股权投资的资产为4.76亿元，对外股权投资所产生的收益为-920.14万元。

北京融极技术有限公司业务性质为科技推广和应用服务业。

同比上期看起来，投资亏损程度有所扩大。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续下滑，由2021年中的6.51亿元下滑至2025年中的4.76亿元，增长率为-26.9%。

在2025年半年度报告中，天融信形成的商誉为41.45亿元，占净资产的44.41%。

商誉比重过高。其中，商誉的主要构成为北京天融信科技有限公司。

根据2024年年度报告获悉，北京天融信科技有限公司仍有商誉现值41.45亿元，收购时产生的可辨认净资产公允价值为11.23亿元，2022-2024年期末的净利润增长率为-15.32%，2024年末净利润为1.47亿元，由此判断，商誉存在极大减值的风险，再2025年中报实际净利润为-5,134.98万元，虽然同比亏损下降73.53%，但是依然存在极大商誉减值风险的可能性。

2016年末，企业斥资57亿元的对价收购北京天融信科技有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅11.23亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达407.65%，形成的商誉高达45.77亿元，占当年净资产的82.83%。

北京天融信科技有限公司收购前业绩展示如下表所示：

北京天融信科技有限公司承诺在2016年至2018年实现业绩分别不低于2.88亿元、3.87亿元、5.04亿元，累计不低于11.79亿元。实际2016-2018年末产生的业绩为3.65亿元、7.72亿元、12.67亿元，累计24.04亿元，超额完成承诺。

北京天融信科技有限公司的历年业绩数据如下表所示：

承诺期过后，此后的业绩存在着波动。