2025年半年度，公司实现营收5,112.69万元，同比小幅增长4.44%。扣非净利润-2,148.68万元，较去年同期亏损增大。霍普股份2025年半年度净利润-2,118.11万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-4,230.39万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司主要从事建筑设计、建筑绿能、其他，主要产品包括居住建筑、电站运营业务、公共建筑、光储产品销售四项，居住建筑占比34.43%，电站运营业务占比17.41%，公共建筑占比16.83%，光储产品销售占比10.79%。

2025年半年度公司营收5,112.69万元，与去年同期的4,895.15万元相比，小幅增长了4.44%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）电站运营业务本期营收890.08万元，去年同期为373.62万元，同比大幅增长了138.23%。

（2）光储产品销售本期营收551.66万元，去年同期为61.02万元，同比大幅增长了近8倍。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的12.33%，同比大幅增长到了今年的27.23%，主要是因为公共建筑本期毛利率-12.45%，去年同期为-49.58%，同比大幅增长74.89%。

产品毛利率方面，2023-2025年半年度居住建筑毛利率呈大幅下降趋势，从2023年半年度的36.66%，大幅下降到2025年半年度的18.10%，2025年半年度电站运营业务毛利率为56.17%，同比下降23.18%。

本期净利润为-2,118.11万元，去年同期-1,807.81万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然主营业务利润本期为-2,296.16万元，去年同期为-3,032.74万元，亏损有所减小；

但是信用减值损失本期收益92.06万元，去年同期收益1,182.51万元，同比大幅下降。

2025年半年度主营业务利润为-2,296.16万元，去年同期为-3,032.74万元，较去年同期亏损有所减小。

虽然销售费用本期为1,205.10万元，同比大幅增长47.88%，不过（1）管理费用本期为1,714.79万元，同比小幅下降11.44%；（2）营业总收入本期为5,112.69万元，同比小幅增长4.44%；（3）毛利率本期为27.23%，同比大幅增长了14.90%，推动主营业务利润亏损有所减小。

本期销售费用为1,205.10万元，同比大幅增长47.88%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为595.55万元，去年同期为418.27万元，同比大幅增长了42.38%。

（2）项目咨询费本期为308.66万元，去年同期为62.98万元，同比大幅增长了近4倍。

在2025年半年度报告中，霍普股份形成的商誉为5,797.32万元，占净资产的13.47%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为上海霍普建筑规划设计有限公司/上海励翔建筑设计事务所(普通合伙)和江苏爱珀科科技有限公司。

2025年中报实际营业收入为2,032.48万元，同比下降19.09%，增长率低于预期，存在极大商誉减值风险的可能性。

2021年09月30日，企业先以4,670万元的对价收购上海霍普建筑规划设计有限公司/上海励翔建筑设计事务所(普通合伙)100.0%的股份，后在2021年09月30日，企业再斥资4,670万元收购了上海霍普建筑规划设计有限公司/上海励翔建筑设计事务所(普通合伙)100.0%的股份，但其可辨认净资产公允价值仅354.99万元，也就是说这笔收购的溢价率高达2531.04%，形成的商誉高达4,315.01万元，占当年净资产的5.19%。

上海霍普建筑规划设计有限公司/上海励翔建筑设计事务所(普通合伙)的历年业绩数据如下表所示：

2024年期末的营业收入增长率为90.83%，霍普股份在2024年商誉减值测试报告中预测2025年期末营业收入增长率为104.64%，预测数据偏乐观了，由此判断，商誉存在一定减值的风险，再2025年中报实际营业收入为1,122.07万元，虽然同比增长92.27%，但是依然存在一定商誉减值风险的可能性。

2022年末，企业斥资4,500万元的对价收购江苏爱珀科科技有限公司40.0%的股份，但其40.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2,183.22万元，也就是说这笔收购的溢价率高达106.12%，形成的商誉高达2,316.78万元，占当年净资产的3.49%。

江苏爱珀科科技有限公司的历年业绩数据如下表所示：

2025半年度，企业应收账款合计1.28亿元，占总资产的18.22%，相较于去年同期的1.60亿元减少19.99%。