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广和通(300638)2025年中报深度解读:无线通信模块收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降,主营业务利润同比下降导致净利润同比大幅下降

深圳市广和通无线股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“张天瑜”。公司致力于物联网与移动互联网无线通信技术和应用的推广及其解决方案的应用拓展,公司主要产品包括2G、3G、4G、5G、NB-IOT的无线通信模块以及基于其行业应用的通信解决方案。

2025年半年度,公司实现营收37.07亿元,同比小幅下降9.02%。扣非净利润2.02亿元,同比大幅下降36.06%。广和通2025年半年度净利润2.18亿元,业绩同比大幅下降35.25%。

PART 1
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无线通信模块收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降

1、主营业务构成

产品方面,无线通信模块为第一大收入来源,占比92.97%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
无线通信模块 34.46亿元 92.97% 16.31%
其他主营业务 2.39亿元 6.45% 18.19%
其他业务 2,161.22万元 0.58% 14.74%

2、无线通信模块收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降

2025年半年度公司营收37.07亿元,与去年同期的40.75亿元相比,小幅下降了9.02%,主要是因为无线通信模块本期营收34.46亿元,去年同期为40.31亿元,同比小幅下降了14.5%。

近两年产品营收变化


名称 2025中报营收 2024中报营收 同比增减
无线通信模块 34.46亿元 40.31亿元 -14.5%
其他业务 2.61亿元 4,373.14万元 -
合计 37.07亿元 40.75亿元 -9.02%

3、无线通信模块毛利率的下降导致公司毛利率的下降

2025年半年度公司毛利率从去年同期的21.58%,同比下降到了今年的16.42%,主要是因为无线通信模块本期毛利率16.31%,去年同期为21.16%,同比下降22.92%。

PART 2
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主营业务利润同比下降导致净利润同比大幅下降

1、净利润同比大幅下降35.25%

本期净利润为2.18亿元,去年同期3.37亿元,同比大幅下降35.25%。

净利润同比大幅下降的原因是(1)主营业务利润本期为2.11亿元,去年同期为3.00亿元,同比下降;(2)其他收益本期为2,782.12万元,去年同期为5,634.14万元,同比大幅下降。

2、主营业务利润同比下降29.62%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 37.07亿元 40.75亿元 -9.02%
营业成本 30.98亿元 31.95亿元 -3.04%
销售费用 8,206.95万元 1.08亿元 -24.29%
管理费用 7,208.55万元 8,314.04万元 -13.30%
财务费用 -313.91万元 1,613.70万元 -119.45%
研发费用 2.39亿元 3.65亿元 -34.51%
所得税费用 1,090.69万元 950.30万元 14.77%

2025年半年度主营业务利润为2.11亿元,去年同期为3.00亿元,同比下降29.62%。

虽然研发费用本期为2.39亿元,同比大幅下降34.51%,不过(1)营业总收入本期为37.07亿元,同比小幅下降9.02%;(2)毛利率本期为16.42%,同比下降了5.16%,导致主营业务利润同比下降。

3、费用情况

1)研发费用大幅下降

本期研发费用为2.39亿元,同比大幅下降34.51%。研发费用大幅下降的原因是:

(1)职工薪酬本期为1.59亿元,去年同期为2.46亿元,同比大幅下降了35.55%。

(2)折旧摊销费本期为4,733.22万元,去年同期为6,370.83万元,同比下降了25.7%。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 1.59亿元 2.46亿元
折旧摊销费 4,733.22万元 6,370.83万元
其他费用(计算) 3,324.50万元 5,539.90万元
合计 2.39亿元 3.65亿元

2)销售费用下降

本期销售费用为8,206.95万元,同比下降24.29%。销售费用下降的原因是:

(1)职工薪酬本期为6,318.88万元,去年同期为6,963.58万元,同比小幅下降了9.26%。

(2)折旧摊销费本期为153.23万元,去年同期为915.94万元,同比大幅下降了83.27%。

(3)市场拓展费本期为4.22万元,去年同期为829.34万元,同比大幅下降了99.49%。

销售费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 6,318.88万元 6,963.58万元
差旅费 565.30万元 494.85万元
折旧摊销费 153.23万元 915.94万元
市场拓展费 4.22万元 829.34万元
其他 165.50万元 535.95万元
其他费用(计算) 999.82万元 1,100.03万元
合计 8,206.95万元 1.08亿元

PART 3
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金融投资回报率低

金融投资6.34亿元,投资主体为风险投资

在2025年半年度报告中,广和通用于金融投资的资产为6.34亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为979.33万元。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示:

2025半年度金融投资资产表


项目 投资金额
深圳市微合科技有限公司 2.87亿元
或有对价 2.82亿元
其他 6,553.66万元
合计 6.34亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于理财产品产生的投资收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

2025半年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 理财产品产生的投资收益 574.93万元
公允价值变动收益 交易性金融资产公允价值变动收益 404.41万元
合计 979.33万元

PART 4
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追加投入留仙洞总部联建大厦研发办公楼

2025半年度,广和通在建工程余额合计1.15亿元,相较期初的9,285.09万元大幅增长了23.43%。主要在建的重要工程是留仙洞总部联建大厦研发办公楼。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
留仙洞总部联建大厦研发办公楼 1.14亿元 2,133.24万元 - 69%

PART 5
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重大资产负债及变动情况

其他流动资产增长

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