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雄帝科技(300546)2025年中报深度解读:净利润近4年整体呈现上升趋势,金融投资收益逐年递减

深圳市雄帝科技股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“高晶”。公司主营业务是以可信身份技术、人工智能技术、数字安全技术、区块链等技术,为全球政府、机构、企业等用户提供融合线上、线下多场景应用的身份识别与智能化管理整体解决方案。公司主要产品包括身份识别与智慧政务产品、智慧交通产品、数据要素市场产品。

2025年半年度,公司实现营收2.11亿元,同比小幅增长5.43%。扣非净利润855.21万元,同比大幅增长2.05倍。雄帝科技2025年半年度净利润1,169.55万元,业绩同比大幅增长55.62%。

PART 1
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身份识别与智慧政务收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为计算机其他设备制造业,其中身份识别与智慧政务为第一大收入来源,占比82.20%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
计算机其他设备制造业 2.11亿元 99.95% 46.85%
其他业务 11.01万元 0.05% 56.52%
分产品 营业收入 占比 毛利率
身份识别与智慧政务 1.73亿元 82.2% 48.20%
智慧交通 3,746.29万元 17.75% 40.59%
其他业务 11.01万元 0.05% 56.52%

2、身份识别与智慧政务收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

2025年半年度公司营收2.11亿元,与去年同期的2.00亿元相比,小幅增长了5.43%,主要是因为身份识别与智慧政务本期营收1.73亿元,去年同期为1.62亿元,同比小幅增长了6.94%。

近两年产品营收变化


名称 2025中报营收 2024中报营收 同比增减
身份识别与智慧政务 1.73亿元 1.62亿元 6.94%
智慧交通 3,746.29万元 3,796.49万元 -1.32%
其他业务 11.01万元 - -
合计 2.11亿元 2.00亿元 5.43%

3、身份识别与智慧政务毛利率下降

2025年半年度公司毛利率为46.86%,同比去年的48.14%基本持平。产品毛利率方面,2025年半年度身份识别与智慧政务毛利率为48.20%,同比下降0.64%,同期智慧交通毛利率为40.59%,同比小幅下降12.8%。

PART 2
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净利润近4年整体呈现上升趋势

1、营业总收入同比小幅增加5.43%,净利润同比大幅增加55.62%

2025年半年度,雄帝科技营业总收入为2.11亿元,去年同期为2.00亿元,同比小幅增长5.43%,净利润为1,169.55万元,去年同期为751.54万元,同比大幅增长55.62%。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然(1)信用减值损失本期损失517.00万元,去年同期损失122.16万元,同比大幅增长;(2)投资收益本期为255.97万元,去年同期为503.81万元,同比大幅下降。

但是主营业务利润本期为915.31万元,去年同期为-327.61万元,扭亏为盈。

2、主营业务利润扭亏为盈

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2.11亿元 2.00亿元 5.43%
营业成本 1.12亿元 1.16亿元 -3.26%
销售费用 2,181.20万元 1,922.67万元 13.45%
管理费用 2,667.42万元 2,487.44万元 7.24%
财务费用 -436.96万元 -567.18万元 22.96%
研发费用 4,363.44万元 4,819.29万元 -9.46%
所得税费用 245.10万元 9.16万元 2574.58%

2025年半年度主营业务利润为915.31万元,去年同期为-327.61万元,扭亏为盈。

主营业务利润扭亏为盈主要是由于(1)营业总收入本期为2.11亿元,同比小幅增长5.43%;(2)研发费用本期为4,363.44万元,同比小幅下降9.46%;(3)毛利率本期为46.86%,同比小幅增长了4.77%。

3、非主营业务利润同比大幅下降

雄帝科技2025年半年度非主营业务利润为499.34万元,去年同期为1,088.32万元,同比大幅下降。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 915.31万元 78.26% -327.61万元 379.39%
投资收益 255.97万元 21.89% 503.81万元 -49.19%
其他收益 806.42万元 68.95% 698.77万元 15.41%
信用减值损失 -517.00万元 -44.21% -122.16万元 -323.20%
其他 96.57万元 8.26% 8.55万元 1029.32%
净利润 1,169.55万元 100.00% 751.54万元 55.62%

4、财务收益下降

本期财务费用为-436.96万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期下降了22.96%。值得一提的是,本期财务收益占净利润的比重高达37.36%。归因于利息收入本期为453.52万元,去年同期为563.68万元,同比下降了19.54%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
减:利息收入 -453.52万元 -563.68万元
汇兑损益 -19.60万元 -53.65万元
其他费用(计算) 36.16万元 50.15万元
合计 -436.96万元 -567.18万元

PART 3
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金融投资收益逐年递减

1、金融投资1.01亿元,收益占净利润22.37%,投资主体为理财投资

在2025年半年度报告中,雄帝科技用于金融投资的资产为1.01亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为261.62万元,占净利润1,169.55万元的22.37%。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示:

2025半年度金融投资资产表


项目 投资金额
银行理财产品 1.01亿元
合计 1.01亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于银行理财产品收益。

2025半年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 银行理财产品收益 266.22万元
其他 -4.6万元
合计 261.62万元

2、金融投资收益逐年递减

企业的金融投资收益持续下滑,由2023年中的385.54万元下滑至2025年中的257.01万元,变化率为-33.34%。

长期趋势表格


年份 投资收益
2023年中 385.54万元
2024年中 376.48万元
2025年中 257.01万元

PART 4
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政府补助对净利润有较大贡献,占净利润的61.75%

(1)本期政府补助对利润的贡献为722.21万元,占归母净利润1,167.30万元的61.87%,其中非经常性损益的政府补助金额为164.27万元。

(2)本期共收到政府补助722.21万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润(注1) 722.21万元
小计 722.21万元

政府补助主要构成如下表所示:

注1.政府补助主要构成


补助项目 补助金额
与收益相关的政府补助 660.77万元

(3)本期政府补助余额还剩下813.40万元,留存计入以后年度利润。

PART 5
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应收账款坏账损失影响利润,应收账款周转率下降

2025半年度,企业应收账款合计2.35亿元,占总资产的17.69%,相较于去年同期的1.89亿元增长24.31%。

1、坏账损失517.00万元

2025年半年度,企业信用减值损失517.00万元,其中主要是坏账损失517.00万元。

2、应收账款周转率下降,回款周期增长

本期,企业应收账款周转率为0.94。在2024年半年度到2025年半年度,企业应收账款周转率从1.15下降到了0.94,平均回款时间从156天增加到了191天,回款周期增长,企业的回款能力有所下降。

(注:2021年中计提坏账894.90万元,2022年中计提坏账446.43万元,2023年中计提坏账54.96万元,2024年中计提坏账122.16万元,2025年中计提坏账517.00万元。)

PART 6
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重大资产负债及变动情况

1、企业合并增加2,980.67万元,无形资产大幅增长

2025年半年度,雄帝科技的无形资产合计5,713.51万元,占总资产的4.29%,相较于年初的3,361.64万元大幅增长69.96%。

2025半年度无形资产结构


项目名称 期末价值 期初价值
土地使用权 3,950.09万元 1,497.53万元
外购软件 1,763.42万元 1,864.10万元
其他
合计 5,713.51万元 3,361.64万元

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