捷安高科(300845)2025年中报深度解读：净利润同比大幅下降但现金流净额同比增长
郑州捷安高科股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“郑乐观”。公司是专注于轨道交通、安全作业、船舶等领域计算机仿真实训系统研发与技术服务的整体解决方案提供商。
2025年半年度，公司实现营收1.02亿元，同比小幅下降7.98%。扣非净利润-59.86万元，由盈转亏。捷安高科2025年半年度净利润74.34万元，业绩同比大幅下降92.47%。
主营业务构成
公司主要从事职业教育行业、交通运输行业、其他主营业务，主要产品包括轨道交通仿真实训系统和安全作业仿真实训系统两项，其中轨道交通仿真实训系统占比73.41%，安全作业仿真实训系统占比18.22%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 职业教育行业 | 4,151.35万元 | 40.81% | 44.96% |
| 交通运输行业 | 3,946.98万元 | 38.8% | 45.13% |
| 其他主营业务 | 1,997.07万元 | 19.63% | 51.69% |
| 其他业务 | 77.73万元 | 0.76% | 40.77% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 轨道交通仿真实训系统 | 7,467.94万元 | 73.41% | 45.74% |
| 安全作业仿真实训系统 | 1,853.64万元 | 18.22% | 51.11% |
| 技术服务 | 410.08万元 | 4.03% | 24.38% |
| 其他领域仿真产品 | 363.74万元 | 3.58% | 59.69% |
| 其他业务 | 77.73万元 | 0.76% | 40.77% |
净利润同比大幅下降但现金流净额同比增长
1、营业总收入同比小幅降低7.98%，净利润同比大幅降低92.47%
2025年半年度，捷安高科营业总收入为1.02亿元，去年同期为1.11亿元，同比小幅下降7.98%，净利润为74.34万元，去年同期为987.45万元，同比大幅下降92.47%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然资产减值损失本期收益33.96万元，去年同期损失270.82万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为-787.86万元，去年同期为305.63万元，由盈转亏；（2）信用减值损失本期收益143.42万元，去年同期收益452.69万元，同比大幅下降。
值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.02亿元 | 1.11亿元 | -7.98% |
| 营业成本 | 5,461.26万元 | 5,859.57万元 | -6.80% |
| 销售费用 | 1,741.58万元 | 1,821.56万元 | -4.39% |
| 管理费用 | 2,047.84万元 | 1,737.83万元 | 17.84% |
| 财务费用 | -217.19万元 | -453.91万元 | 52.15% |
| 研发费用 | 1,764.23万元 | 1,649.20万元 | 6.97% |
| 所得税费用 | 40.98万元 | 190.25万元 | -78.46% |
2025年半年度主营业务利润为-787.86万元，去年同期为305.63万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为1.02亿元，同比小幅下降7.98%；（2）管理费用本期为2,047.84万元，同比增长17.84%；（3）财务费用本期为-217.19万元，同比大幅增长52.15%；（4）毛利率本期为46.32%，同比有所下降了0.68%。
3、非主营业务利润同比小幅增长
捷安高科2025年半年度非主营业务利润为903.18万元，去年同期为872.07万元，同比小幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -787.86万元 | -1059.77% | 305.63万元 | -357.78% |
| 投资收益 | 136.11万元 | 183.09% | 120.63万元 | 12.83% |
| 资产减值损失 | 33.96万元 | 45.68% | -270.82万元 | 112.54% |
| 营业外收入 | 87.80万元 | 118.10% | 6,674.31元 | 13054.67% |
| 营业外支出 | 51.10万元 | 68.73% | 2.86万元 | 1685.67% |
| 其他收益 | 560.81万元 | 754.37% | 571.77万元 | -1.92% |
| 信用减值损失 | 143.42万元 | 192.92% | 452.69万元 | -68.32% |
| 其他 | -7.82万元 | -10.51% | 0.00元 | - |
| 净利润 | 74.34万元 | 100.00% | 987.45万元 | -92.47% |
行业分析
1、行业发展趋势
捷安高科属于轨道交通仿真培训系统及虚拟仿真技术应用行业。 轨道交通仿真培训行业近三年受政策推动和技术升级驱动，市场规模年均增速约12%，2024年预计突破80亿元。虚拟仿真技术在职业教育、应急演练等领域的渗透率持续提升，AI与VR/AR融合进一步拓展应用场景，未来五年复合增长率或达15%-18%，市场空间向智慧交通、工业元宇宙等方向延伸。
2、市场地位及占有率
捷安高科是国内轨道交通仿真实训细分领域头部企业，覆盖铁路、城轨、航空等领域，2024年在该领域市占率约25%-30%，技术储备和定制化解决方案能力位居行业前三。
3、主要竞争对手
请下载并登录APP，即可阅读全文
