2025年半年度，公司实现营收59.98亿元，同比小幅下降5.76%。扣非净利润4,050.54万元，同比大幅下降90.27%。中盐化工2025年半年度净利润7,304.88万元，业绩同比大幅下降86.06%。本期经营活动产生的现金流净额为2.75亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。

公司的主要业务为基础化工行业，占比高达81.91%，主要产品包括纯碱、聚氯乙烯树脂、糊树脂三项，纯碱占比44.32%，聚氯乙烯树脂占比14.82%，糊树脂占比11.58%。

2025年半年度，中盐化工营业总收入为59.98亿元，去年同期为63.64亿元，同比小幅下降5.76%，净利润为7,304.88万元，去年同期为5.24亿元，同比大幅下降86.06%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出4,139.09万元，去年同期支出1.28亿元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为1.32亿元，去年同期为6.92亿元，同比大幅下降。

值得注意的是，今年上半年净利润为近9年中报最低值。

2025年半年度主营业务利润为1.32亿元，去年同期为6.92亿元，同比大幅下降80.86%。

虽然研发费用本期为1.07亿元，同比大幅下降49.07%，不过（1）营业总收入本期为59.98亿元，同比小幅下降5.76%；（2）毛利率本期为10.90%，同比大幅下降了10.54%，导致主营业务利润同比大幅下降。

本期研发费用为1.07亿元，同比大幅下降49.07%。归因于直接投入材料本期为6,809.04万元，去年同期为1.77亿元，同比大幅下降了61.58%。

本期管理费用为2.15亿元，同比下降23.5%。管理费用下降的原因是：

（1）职工薪酬本期为1.16亿元，去年同期为1.39亿元，同比下降了16.52%。

（2）其他本期为2,142.17万元，去年同期为3,292.44万元，同比大幅下降了34.94%。

（3）股权激励本期为986.17万元，去年同期为3,205.26万元，同比大幅下降了69.23%。

2025年半年度，中盐化工净现金流为16.07亿元，去年同期为-7.96亿元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然销售商品、提供劳务收到的现金本期为29.11亿元，同比下降20.60%；

但是（1）取得借款收到的现金本期为25.62亿元，同比大幅增长2.72倍；（2）购买商品、接受劳务支付的现金本期为15.38亿元，同比大幅下降34.76%；（3）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为2,683.44万元，同比大幅下降94.96%。

2025年半年度，公司的其他收益为3,324.33万元，占净利润比重为45.51%，较去年同期减少45.34%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,970.20万元，占归母净利润5,271.55万元的37.37%。

(2)本期共收到政府补助2,312.02万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1.35亿元，留存计入以后年度利润。

2025年半年度，中盐化工资产减值损失2,648.80万元，其中主要是存货跌价准备减值合计2,648.80万元。

2025年半年度，企业存货周转率为6.28，在2022年半年度到2025年半年度，存货周转率连续4年下降，平均回款时间从21天增加到了28天，企业存货周转能力下降，2025年半年度中盐化工存货余额合计10.08亿元，占总资产的5.33%，同比去年的8.47亿元增长19.09%。