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金瑞矿业(600714)2025年中报深度解读:净利润近3年整体呈现上升趋势,金融投资回报率低

青海金瑞矿业发展股份有限公司于1996年上市。公司的主营业务是锶盐系列产品的生产和销售,公司主要产品包括碳酸锶(含工业级碳酸锶、电子级碳酸锶)、硝酸锶、氢氧化锶及副产品硫磺、亚硫酸钠。

2025年半年度,公司实现营收1.81亿元,同比小幅增长12.06%。扣非净利润3,703.61万元,同比大幅增长2.48倍。金瑞矿业2025年半年度净利润3,621.47万元,业绩同比大幅增长2.31倍。本期经营活动产生的现金流净额为1,684.79万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。

PART 1
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主营业务构成

公司主要产品包括锶盐产品、铝锶合金、金属锶三项,锶盐产品占比46.01%,铝锶合金占比23.33%,金属锶占比14.83%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
锶盐产品 8,314.57万元 46.01% 52.75%
铝锶合金 4,215.46万元 23.33% 5.18%
金属锶 2,679.24万元 14.83% 21.00%
其他合金产品 1,787.63万元 9.89% 1.34%
氧化锶 544.76万元 3.01% 51.83%
其他业务 529.45万元 2.93% -

PART 2
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净利润近3年整体呈现上升趋势

1、营业总收入同比小幅增加12.06%,净利润同比大幅增加2.31倍

2025年半年度,金瑞矿业营业总收入为1.81亿元,去年同期为1.61亿元,同比小幅增长12.06%,净利润为3,621.47万元,去年同期为1,093.15万元,同比大幅增长2.31倍。

净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为4,390.50万元,去年同期为1,274.02万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长2.45倍

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 1.81亿元 1.61亿元 12.06%
营业成本 1.22亿元 1.33亿元 -8.60%
销售费用 57.66万元 67.44万元 -14.51%
管理费用 1,508.10万元 1,450.43万元 3.98%
财务费用 -343.58万元 -201.91万元 -70.17%
研发费用 84.75万元 52.18万元 62.40%
所得税费用 751.12万元 381.45万元 96.91%

2025年半年度主营业务利润为4,390.50万元,去年同期为1,274.02万元,同比大幅增长2.45倍。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为1.81亿元,同比小幅增长12.06%;(2)毛利率本期为32.64%,同比大幅增长了15.23%。

PART 3
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金融投资回报率低

1、金融投资占总资产17.81%,投资主体为理财投资

在2025年半年度报告中,金瑞矿业用于金融投资的资产为1.51亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为119.01万元。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示:

2025半年度金融投资资产表


项目 投资金额
结构性存款 1.51亿元
合计 1.51亿元

从金融投资收益来源方式来看,全部来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益公允价值变动收益。

2025半年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
公允价值变动收益 交易性金融资产在持有期间的投资收益公允价值变动收益 119.01万元
合计 119.01万元

2、金融投资资产逐年递减

企业的金融投资资产持续下滑,由2021年中的3.33亿元下滑至2025年中的1.51亿元,变化率为-54.57%,且企业的金融投资收益持续小幅下滑,由2021年中的295.29万元小幅下滑至2025年中的119.01万元,变化率为-59.7%。

长期趋势表格


年份 金融资产 投资收益
2021年中 3.33亿元 295.29万元
2022年中 3.03亿元 293.18万元
2023年中 3.03亿元 267.62万元
2024年中 1.51亿元 145.85万元
2025年中 1.51亿元 119.01万元

PART 4
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两名股东股权高位质押

目前有2位股东均处于质押高位。第一大股东青海省投资集团有限公司股权质押8,436.03万股,质押股份占比非常高,高达97.61%。此外,第五大股东青海省投资集团有限公司股权质押8,436.03万股,质押股份占比非常高,高达97.61%。共累计质押1.69亿股,占总股本比例的58.55%。

两名股东存在股权冻结情况

公司存在冻结风险第二大股东青海省金星矿业有限公司所持有公司股份冻结4,193.87万股,占其持股数量的100.0%,此外,第六大股东青海省金星矿业有限公司股份冻结4,193.87万股,其股权冻结比达100.0%。共累计冻结8,387.73万股,占总股本比例的29.1%。

公司回报股东能力明显不足

公司从1995年上市以来,累计分红仅1.11亿元,但从市场上融资6.27亿元。

分红情况表


序号 分红时间 分红总额 股息支付率 税前分红率
1 2025-08 1,296.79万元 -- 35.71%
2 2025-04 720.44万元 0.21% 20.66%
3 2024-08 2,881.76万元 1.09% 263.16%
4 2022-08 2,881.76万元 -- 53.19%
5 2022-08 2,881.76万元 1.14% 53.19%
6 2001-03 468.75万元 0.22% 25.89%
累计分红金额 1.11亿元

融资情况表


序号 融资类型 募资时间 实际募资金额
1 增发 2015 2,988.43万元
2 增发 2015 1.01亿元
3 增发 2009 4.96亿元
累计融资金额 6.27亿元

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

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