2025年半年度，公司实现营收21.90亿元，同比小幅增长10.17%。扣非净利润2.98亿元，同比增长21.29%。振华股份2025年半年度净利润2.97亿元，业绩同比增长22.65%。本期经营活动产生的现金流净额为313.94万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主要业务为其他，占比高达1.82%。

本期净利润为2.97亿元，去年同期2.42亿元，同比增长22.65%。

净利润同比增长的原因是主营业务利润本期为3.32亿元，去年同期为2.75亿元，同比增长。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2025年半年度主营业务利润为3.32亿元，去年同期为2.75亿元，同比增长20.83%。

主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为21.90亿元，同比小幅增长10.17%；（2）毛利率本期为28.81%，同比小幅增长了3.16%。

本期研发费用为8,762.68万元，同比大幅增长55.41%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）直接消耗的材料、燃料和动力费用本期为6,192.86万元，去年同期为3,619.48万元，同比大幅增长了71.1%。

（2）研发人员工资薪金、津贴补贴本期为2,021.03万元，去年同期为1,593.21万元，同比增长了26.85%。

2025年半年度，振华股份净现金流为-1.86亿元，去年同期为-4,139.82万元，较去年同期大幅下降3.50倍。

2025半年度，振华股份在建工程余额合计2.85亿元，相较期初的4.37亿元大幅下降了34.74%。主要在建的重要工程是高品质锂离子电池电解液项目、铬盐副产物资源化升级利用示范项目等。

建设目标：振华股份高品质锂离子电池电解液项目旨在通过引进和消化吸收国际先进技术，提高电解液产品的性能与质量，满足国内外市场对高品质电解液的需求。该项目将推动行业技术进步，并致力于实现可持续发展目标。

建设内容：项目规划包括建设甲类车间、机修车间（含五金仓库）、原料罐区、成品罐区、罐区尾气处理区、装卸区、装运周转区、公用工程车间、废水废气处理区、初期雨水及应急事故水池、消防循环水泵房及水池、辅助用房、仓库、综合楼、控制室等设施。这些设施建设是为了形成一个完整的生产体系，确保高效、环保地进行锂离子电池电解液的生产。

建设时间和周期：根据相关资料，该项目建设周期预计为24个月。这意味着从项目正式开始到完成全部建设工作并达到预定生产能力，需要两年的时间。

预期收益：项目实施后，预期年均销售收入可达1,065,000万元人民币，年均净利润约为56,007.87万元人民币，投资回收期大约为5.63年（包含建设期）。这样的经济效益表明了项目具有良好的盈利能力和较短的投资回报周期，同时也为地方经济和社会发展做出贡献。

2025半年度，振华股份固定资产合计20.33亿元，占总资产的39.01%，相比期初的17.81亿元增长了14.18%。

在本报告期内，企业固定资产新增3.77亿元，主要为在建工程转入的3.46亿元，占比91.80%。

在此之中：超细氢氧化铝新型环保阻燃材料项目转入2.37亿元。

建设目标：本项目旨在新建超细氢氧化铝生产线，以年产10万吨超细氢氧化铝新型环保阻燃材料为目标。通过扩大产能，增强公司在超细氢氧化铝市场的核心竞争力，提升公司经营效益，抓住阻燃剂市场增长机遇，进一步完善公司在铬化学品产业链的布局，成为区域阻燃剂主体供应企业。

建设内容：项目将围绕超细氢氧化铝的生产展开建设，主要内容包括新建生产车间、购置先进的生产设备和技术，确保生产线能够高效稳定运行。此外，还将配套建设仓储、物流等辅助设施，以支持大规模生产和市场供应。项目实施过程中，公司将充分利用现有厂区内设施，不涉及新增用地。

建设时间和周期：本项目已经取得相关部门的备案和环境影响评价批复，预计建设周期为两年。从项目启动至建成投产，公司将严格按照计划推进各项工作，确保项目按时完成并顺利投产。

预期收益：根据初步测算，该项目的静态投资回收期为7.30年（税后），内部收益率为17.11%（税后）。项目建成后，预计能显著提升公司超细氢氧化铝产品的市场份额和盈利能力，为公司带来稳定的收入增长和利润贡献。