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中南股份(000717)2025年中报深度解读:主营业务利润亏损有所减小
广东中南钢铁股份有限公司于1997年上市,实际控制人为“中国宝武钢铁集团有限公司”。公司主营业务为制从事钢铁冶金产品的生产与销售;主要产品包括特钢棒材、工业线材、中厚板材和建筑用材等多系列多规格钢材产品。
2025年半年度,公司实现营收128.26亿元,同比下降21.22%。扣非净利润-3,836.29万元,较去年同期亏损有所减小。中南股份2025年半年度净利润529.05万元,业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为6.64亿元,营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
PART 1
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主营业务构成
公司主要从事钢铁产品、基地管理,品牌运营、焦化产品及其他,主要产品包括螺纹钢、板材、钢坯、线材四项,螺纹钢占比36.51%,板材占比19.99%,钢坯占比14.81%,线材占比14.25%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 钢铁产品 | 109.74亿元 | 85.56% | 3.01% |
| 基地管理,品牌运营 | 9.57亿元 | 7.46% | 0.02% |
| 焦化产品及其他 | 8.95亿元 | 6.98% | -0.28% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 螺纹钢 | 46.83亿元 | 36.51% | 2.01% |
| 板材 | 25.64亿元 | 19.99% | 9.03% |
| 钢坯 | 18.99亿元 | 14.81% | 1.31% |
| 线材 | 18.27亿元 | 14.25% | -1.08% |
| 基地管理,品牌运营 | 9.57亿元 | 7.46% | 0.02% |
| 其他业务 | 8.95亿元 | 6.98% | - |
PART 2
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主营业务利润同比亏损减小推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比降低21.22%,净利润扭亏为盈
2025年半年度,中南股份营业总收入为128.26亿元,去年同期为162.81亿元,同比下降21.22%,净利润为529.05万元,去年同期为-4.49亿元,扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是:
虽然所得税费用本期支出76.13万元,去年同期收益9,738.01万元,同比大幅下降;
但是主营业务利润本期为-8,926.29万元,去年同期为-6.21亿元,亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 128.26亿元 | 162.81亿元 | -21.22% |
| 营业成本 | 124.98亿元 | 163.46亿元 | -23.55% |
| 销售费用 | 5,498.40万元 | 5,848.27万元 | -5.98% |
| 管理费用 | 1.13亿元 | 1.04亿元 | 8.30% |
| 财务费用 | 4,309.45万元 | 7,064.53万元 | -39.00% |
| 研发费用 | 1.73亿元 | 2.90亿元 | -40.15% |
| 所得税费用 | 76.13万元 | -9,738.01万元 | 100.78% |
2025年半年度主营业务利润为-8,926.29万元,去年同期为-6.21亿元,较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为128.26亿元,同比下降21.22%,不过毛利率本期为2.56%,同比大幅增长了2.96%,推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润同比增长
中南股份2025年半年度非主营业务利润为9,531.46万元,去年同期为7,497.98万元,同比增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -8,926.29万元 | -1687.23% | -6.21亿元 | 85.63% |
| 投资收益 | 1,765.32万元 | 333.68% | -1,622.95万元 | 208.77% |
| 资产减值损失 | -2,939.94万元 | -555.70% | -1,856.02万元 | -58.40% |
| 其他收益 | 1.10亿元 | 2082.73% | 8,945.00万元 | 23.18% |
| 其他 | -231.79万元 | -43.81% | 2,504.35万元 | -109.26% |
| 净利润 | 529.05万元 | 100.00% | -4.49亿元 | 101.18% |
PART 3
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行业分析
1、行业发展趋势
中南股份属于钢铁行业,聚焦特钢及高端钢材产品研发生产。 近三年钢铁行业面临需求收缩与产能调整双重压力,但高端化、绿色化转型加速。特钢领域受益于高端装备制造、新能源等产业发展,市场空间稳步扩容,2025年国内特钢市场规模预计突破1.2万亿元,行业集中度持续提升,智能化与低碳冶炼技术成为核心竞争力。
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