2025年半年度，公司实现营收6.69亿元，同比大幅下降36.45%。扣非净利润-4,763.12万元，由盈转亏。天邑股份2025年半年度净利润-4,170.63万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为1.00亿元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主营业务为通信设备制造，其中宽带网络终端设备为第一大收入来源，占比86.62%。

2025年半年度公司营收6.69亿元，与去年同期的10.53亿元相比，大幅下降了36.45%。

营收大幅下降的主要原因是：

（1）宽带网络终端本期营收5.80亿元，去年同期为9.81亿元，同比大幅下降了40.89%。

（2）通信设备制造本期营收6.47亿元，去年同期为10.46亿元，同比大幅下降了38.12%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的15.68%，同比大幅下降到了今年的10.23%。

毛利率大幅下降的原因是：

（1）宽带网络终端本期毛利率9.54%，去年同期为16.41%，同比大幅下降41.86%。

（2）通信设备制造本期毛利率10.37%，去年同期为16.66%，同比大幅下降37.76%。

值得一提的是，通信设备制造在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2022-2025年半年度通信设备制造毛利率呈大幅下降趋势，从2022年半年度的21.37%，大幅下降到2025年半年度的10.37%。

2025年半年度，天邑股份营业总收入为6.69亿元，去年同期为10.53亿元，同比大幅下降36.45%，净利润为-4,170.63万元，去年同期为3,337.97万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是：

虽然所得税费用本期收益743.49万元，去年同期支出420.37万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为-3,648.71万元，去年同期为4,979.24万元，由盈转亏。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2025年半年度主营业务利润为-3,648.71万元，去年同期为4,979.24万元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为6.69亿元，同比大幅下降36.45%；（2）毛利率本期为10.23%，同比大幅下降了5.45%。

天邑股份2025年半年度非主营业务利润为-1,265.41万元，去年同期为-1,220.90万元，亏损增大。

2025年半年度公司营收6.69亿元，同比大幅下降36.45%，虽然营收在下降，但是管理费用却在增长。

本期管理费用为3,280.10万元，同比增长28.78%。归因于折旧及摊销本期为635.18万元，去年同期为269.90万元，同比大幅增长了135.34%。

2025年半年度，公司的其他收益为725.51万元，占净利润比重为17.40%，较去年同期减少36.34%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为480.27万元，占归母净利润-4,170.63万元的-11.52%，其中非经常性损益的政府补助金额为291.93万元。

(2)本期共收到政府补助1,869.27万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,137.67万元，留存计入以后年度利润。

在2025年半年度报告中，天邑股份用于金融投资的资产为5.73亿元，占总资产的22.44%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为701.89万元。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于理财产品投资收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2023年中的1.18亿元大幅上升至2025年中的5.73亿元，变化率为384.51%，且企业的金融投资收益持续大幅上升，由2023年中的82.63万元大幅上升至2025年中的701.89万元，变化率为749.43%。

2025半年度，企业应收账款合计5.27亿元，占总资产的20.63%，相较于去年同期的6.01亿元小幅减少12.35%。