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长春燃气(600333)2025年中报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
长春燃气股份有限公司于2000年上市。公司是一家以煤气生产和供应为主业的公用事业企业.公司业务包括天然气、混合燃气、冶金焦炭、煤焦油的生产、销售,天然液化石油气供应和燃气工程安装等.
2025年半年度，公司实现营收10.66亿元，同比小幅下降5.69%。扣非净利润-6,644.16万元，较去年同期亏损增大。长春燃气2025年半年度净利润-5,495.93万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
PART 1
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主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、净利润较去年同期亏损有所减小
本期净利润为-5,495.93万元，去年同期-5,821.36万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然（1）投资收益本期为-837.80万元，去年同期为39.83万元，由盈转亏；（2）信用减值损失本期损失568.55万元，去年同期收益272.54万元，同比大幅下降。
但是（1）主营业务利润本期为-5,293.93万元，去年同期为-6,555.08万元，亏损有所减小；（2）所得税费用本期收益40.69万元，去年同期支出779.85万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 10.66亿元 | 11.30亿元 | -5.69% |
| 营业成本 | 8.72亿元 | 9.38亿元 | -7.13% |
| 销售费用 | 1.18亿元 | 1.26亿元 | -6.44% |
| 管理费用 | 8,038.03万元 | 7,310.09万元 | 9.96% |
| 财务费用 | 4,235.67万元 | 4,902.42万元 | -13.60% |
| 研发费用 | 2.15万元 | 203.11万元 | -98.94% |
| 所得税费用 | -40.69万元 | 779.85万元 | -105.22% |
2025年半年度主营业务利润为-5,293.93万元，去年同期为-6,555.08万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为10.66亿元，同比小幅下降5.69%，不过毛利率本期为18.21%，同比小幅增长了1.26%，推动主营业务利润亏损有所减小。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
长春燃气属于城市燃气供应行业。 近三年，燃气行业在环保政策推动下加速清洁能源转型，天然气消费量年均增长约8%，2024年市场规模突破5000亿元。随着“双碳”目标深化，行业向智能化管网、综合能源服务拓展，预计2025年城市燃气普及率将达98%，分布式能源和氢能应用成为新增长点，市场空间有望突破6000亿元。
2、市场地位及占有率
长春燃气作为吉林省区域龙头，在省内8个城市拥有管道燃气特许经营权，服务超174万户居民，2024年天然气销量达5.57亿立方米，占吉林省城市燃气市场份额约35%，位列区域首位。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 长春燃气（600333） | 吉林省管道燃气龙头，主营城市燃气供应及市政工程 | 2024年燃气用户174.77万户，天然气销量5.57亿立方米 |
| 贵州燃气（600903） | 贵州省最大燃气运营商，覆盖工业与民用领域 | 2024年省内市占率超40%，新增LNG接收站年处理能力50万吨 |
| 首华燃气（300483） | 聚焦非常规天然气开发，业务覆盖页岩气与煤层气 | 2024年页岩气产量占比提升至12%，供应华北地区超3亿立方米 |
| 天壕能源（300332） | 跨区域燃气供应商，重点布局京津冀及西北市场 | 2025年签约工业用户气量同比增15%，年供气规模突破8亿立方米 |
| 新天然气（603393） | 深耕新疆燃气市场，拓展中亚气源合作 | 2024年并购项目贡献营收占比22%，中亚进口气量占比达18% |
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