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凯添燃气(920010)2025年中报深度解读：其他收益同比大幅下降导致净利润同比下降
2025年半年度，公司实现营收2.42亿元，同比小幅下降8.71%。扣非净利润1,777.09万元，同比小幅下降10.08%。凯添燃气2025年半年度净利润1,823.36万元，业绩同比下降21.81%。
PART 1
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主营业务构成
产品方面，燃气销售为第一大收入来源，占比88.17%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 燃气销售 | 2.13亿元 | 88.17% | 12.69% |
| 燃气安装 | 1,569.69万元 | 6.5% | 65.75% |
| 其他业务 | 1,288.88万元 | 5.33% | - |
PART 2
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其他收益同比大幅下降导致净利润同比下降
1、净利润同比下降21.81%
本期净利润为1,823.36万元，去年同期2,332.00万元，同比下降21.81%。
净利润同比下降的原因是：
虽然资产处置收益本期为-4.28万元，去年同期为-285.39万元，亏损有所减小；
但是（1）其他收益本期为12.59万元，去年同期为627.58万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为2,104.23万元，去年同期为2,552.47万元，同比下降。
2、主营业务利润同比下降17.56%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.42亿元 | 2.65亿元 | -8.71% |
| 营业成本 | 1.98亿元 | 2.16亿元 | -8.44% |
| 销售费用 | 298.12万元 | 345.10万元 | -13.61% |
| 管理费用 | 1,383.46万元 | 1,362.38万元 | 1.55% |
| 财务费用 | 289.63万元 | 291.49万元 | -0.64% |
| 研发费用 | 151.33万元 | 166.65万元 | -9.20% |
| 所得税费用 | 421.25万元 | 496.13万元 | -15.09% |
2025年半年度主营业务利润为2,104.23万元，去年同期为2,552.47万元，同比下降17.56%。
主营业务利润同比下降主要是由于营业总收入本期为2.42亿元，同比小幅下降8.71%。
3、净现金流同比大幅下降10.55倍
2025年半年度，凯添燃气净现金流为-4,596.76万元，去年同期为-397.88万元，较去年同期大幅下降10.55倍。
净现金流同比大幅下降原因是：
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