2025年半年度，公司实现营收11.57亿元，同比小幅增长11.33%。扣非净利润-3,929.57万元，较去年同期亏损增大。宁波海运2025年半年度净利润-3,407.94万元，业绩较去年同期亏损增大。

公司的主要业务为水路货物运输业务，占比高达80.15%，其中航运业务为第一大收入来源。

2025年半年度，宁波海运营业总收入为11.57亿元，去年同期为10.39亿元，同比小幅增长11.33%，净利润为-3,407.94万元，去年同期为-2,480.67万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然投资收益本期为7.84万元，去年同期为-3,614.98万元，扭亏为盈；

但是公允价值变动收益本期为-939.98万元，去年同期为4,229.14万元，由盈转亏。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2025年半年度主营业务利润为-3,075.19万元，去年同期为-3,774.57万元，较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为11.57亿元，同比小幅增长11.33%；（2）毛利率本期为4.20%，同比小幅增长了0.35%。

2025年半年度公司营收11.57亿元，同比小幅增长11.33%，虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。

本期财务费用为1,294.18万元，同比下降24.12%。归因于利息支出本期为1,460.05万元，去年同期为1,990.55万元，同比下降了26.65%。

2025年半年度，宁波海运净现金流为9,128.11万元，去年同期为-603.36万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然（1）购买商品、接受劳务支付的现金本期为7.91亿元，同比增长22.46%；（2）取得借款收到的现金本期为4,000.00万元，同比大幅下降74.19%。

但是（1）销售商品、提供劳务收到的现金本期为12.28亿元，同比增长21.70%；（2）偿还债务支付的现金本期为1.27亿元，同比大幅下降62.58%。

在2025年半年度报告中，宁波海运用于金融投资的资产为4.44亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-939.98万元。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益。

2025半年度，宁波海运在建工程余额合计2.25亿元，相较期初的1.16亿元大幅增长了93.70%。主要在建的重要工程是4艘6.4万吨级散货船。

建设目标：宁波海运股份有限公司新建4艘6.4万吨级散货船项目旨在进一步优化公司现有的船队结构，扩大船队规模，以此提升公司在国际与国内市场的竞争力。通过增加大型、高效能的船舶数量，公司将能够更好地服务于大宗商品贸易商，提供内外贸兼营的海上运输服务，同时满足节能减排等要求。

建设内容：该项目包括建造4艘6.4万吨级散货船，总投资额不超过11.652亿元人民币。采用“2+2”模式推进，即先启动2艘船舶的建造工作，另外2艘则根据市场情况决定是否行权建造。这种灵活的安排有助于公司依据实际需求和市场变化调整投资策略。

建设时间和周期：首两艘船舶的建造合同自2024年11月26日开始执行至2027年9月30日结束；对于选择性建造的另外两艘船，则需在2025年2月25日前由买方书面确认是否生效，其建造期限为从确认之日起到2027年底。预计第一艘新船将在2027年下半年交付使用。

预期收益：通过实施本项目，宁波海运期望能够显著增强其在国际散货运输领域的地位，并兼顾发展国内沿海运输业务。此外，随着船队结构得到改善及国际运力比例上升，公司整体运营效率将得到提高，从而有利于长期财务表现的增长。不过，具体收益还需考虑市场需求波动等因素的影响。

2025年半年度，宁波海运的无形资产合计22.35亿元，占总资产的35.24%，相较于年初的23.83亿元小幅减少6.22%。