锦江航运(601083)2025年中报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
上海锦江航运(集团)股份有限公司于2023年上市。公司是一家综合性航运公司，主要从事国际、国内海上集装箱运输业务。主要服务为班轮运输服务和期租服务。
2025年半年度，公司实现营收33.78亿元，同比增长26.11%。扣非净利润7.80亿元，同比大幅增长167.09%。锦江航运2025年半年度净利润8.00亿元，业绩同比大幅增长145.99%。
主营业务构成
产品方面，班轮运输为第一大收入来源，占比98.49%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 班轮运输 | 33.27亿元 | 98.49% | 33.36% |
| 其他业务 | 5,105.54万元 | 1.51% | 33.20% |
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加26.11%，净利润同比大幅增加145.99%
2025年半年度，锦江航运营业总收入为33.78亿元，去年同期为26.79亿元，同比增长26.11%，净利润为8.00亿元，去年同期为3.25亿元，同比大幅增长145.99%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出2.31亿元，去年同期支出7,367.86万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为10.10亿元，去年同期为3.52亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长186.82%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 33.78亿元 | 26.79亿元 | 26.11% |
| 营业成本 | 22.51亿元 | 20.34亿元 | 10.70% |
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 1.57亿元 | 1.41亿元 | 11.20% |
| 财务费用 | -7,721.74万元 | 1.28亿元 | -160.49% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 2.31亿元 | 7,367.86万元 | 213.43% |
2025年半年度主营业务利润为10.10亿元，去年同期为3.52亿元，同比大幅增长186.82%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为33.78亿元，同比增长26.11%；（2）财务费用本期为-7,721.74万元，同比大幅下降160.49%；（3）毛利率本期为33.36%，同比大幅增长了9.28%。
3、净现金流由负转正
2025年半年度，锦江航运净现金流为3.76亿元，去年同期为-1.50亿元，由负转正。
行业分析
1、行业发展趋势
锦江航运属于国际及国内集装箱航运业。 近三年全球集装箱航运业经历供需波动，2023年运价指数同比降幅超66%，但2024年区域航线拓展与绿色转型驱动结构性复苏。RCEP区域贸易增长推动东南亚航线扩容，IMO减排政策加速清洁燃料船舶替代，2025年行业市场空间预计突破2000亿美元，头部企业聚焦低碳船队与新兴市场布局。
2、市场地位及占有率
锦江航运在中国大陆集装箱班轮公司中运力排名第六，2024年上半年上海-日本、上海-两岸航线市场份额保持首位，全球运力占比约0.8%，区域市场竞争力显著但整体规模偏中小型。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 锦江航运（601083） | 国际及国内集装箱运输企业，聚焦东北亚、东南亚航线 | 2024年上海-日本航线市场份额第一，新设中国-印巴航线拓展南亚网络 |
| 中远海控（601919） | 全球第三大集装箱航运公司，覆盖跨太平洋、亚欧等主干航线 | 2024年全球集装箱运输市占率约12%，控股76家港口码头 |
| 宁波海运（600798） | 浙江省属航运企业，主营国内沿海及国际散货、集装箱运输 | 2024年沿海煤炭运量超5000万吨，集装箱业务占比提升至18% |
| 中远海发（601866） | 中远集团旗下船舶租赁及航运金融服务平台 | 集装箱租赁规模全球第二，2024年船舶资产规模超120亿美元 |
| 招商轮船（601872） | 综合航运龙头，涵盖油轮、散货、集装箱运输 | 2024年LNG船队规模亚洲第一，集装箱业务营收占比超30% |
4、经营评分排名
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