麒麟信安(688152)2025年三季报深度解读：其他收益同比大幅增长推动净利润同比亏损减小
湖南麒麟信安科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“杨涛”。公司的核心业务有两块，一块是电力，一块是特种行业，主要产品包括操作系统和云计算两项，其中操作系统占比54.38%，云计算占比29.87%。
2025年三季度，公司实现营收1.59亿元，同比小幅增长6.06%。扣非净利润-4,713.84万元，较去年同期亏损增大。麒麟信安2025年第三季度净利润-1,843.95万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
其他收益同比大幅增长推动净利润同比亏损减小
1、净利润较去年同期亏损有所减小
本期净利润为-1,843.95万元，去年同期-2,293.55万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然主营业务利润本期为-6,507.01万元，去年同期为-3,880.37万元，亏损增大；
但是（1）其他收益本期为3,245.51万元，去年同期为942.22万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期损失195.20万元，去年同期损失1,704.49万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.59亿元 | 1.50亿元 | 6.06% |
| 营业成本 | 4,331.90万元 | 4,540.65万元 | -4.60% |
| 销售费用 | 8,029.34万元 | 5,591.22万元 | 43.61% |
| 管理费用 | 2,932.93万元 | 2,779.54万元 | 5.52% |
| 财务费用 | 87.87万元 | 106.55万元 | -17.54% |
| 研发费用 | 6,836.93万元 | 5,677.12万元 | 20.43% |
| 所得税费用 | -787.16万元 | -1,175.28万元 | 33.02% |
2025年三季度主营业务利润为-6,507.01万元，去年同期为-3,880.37万元，较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为1.59亿元，同比小幅增长6.06%，不过（1）销售费用本期为8,029.34万元，同比大幅增长43.61%；（2）研发费用本期为6,836.93万元，同比增长20.43%，导致主营业务利润亏损增大。
3、非主营业务利润同比大幅增长
麒麟信安2025年三季度非主营业务利润为3,875.90万元，去年同期为411.54万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -6,507.01万元 | 352.88% | -3,880.37万元 | -67.69% |
| 投资收益 | 1,187.74万元 | -64.41% | 1,251.77万元 | -5.12% |
| 资产减值损失 | -336.06万元 | 18.23% | -148.57万元 | -126.19% |
| 其他收益 | 3,245.51万元 | -176.01% | 942.22万元 | 244.45% |
| 信用减值损失 | -195.20万元 | 10.59% | -1,704.49万元 | 88.55% |
| 其他 | -8.05万元 | 0.44% | 108.30万元 | -107.43% |
| 净利润 | -1,843.95万元 | 100.00% | -2,293.55万元 | 19.60% |
行业分析
1、行业发展趋势
麒麟信安属于软件和信息技术服务业，聚焦操作系统、云计算及信息安全领域。 软件自主可控行业近三年受政策驱动及国际局势催化，年均复合增长率超15%。国产操作系统渗透率不足5%，但国产替代需求持续释放，预计2025年市场规模突破200亿元，云计算与信息安全融合推动私有云解决方案增长，政务、国防、能源等关键领域为增长核心。
2、市场地位及占有率
麒麟信安在国产操作系统细分领域处于第二梯队，国防及电力行业解决方案占据领先地位，2024年营收同比增长82.07%，但整体市占率低于5%，尚未进入行业前三。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 麒麟信安（688152） | 提供国产操作系统及私有云解决方案，覆盖国防、电力、政务等领域 | 2024年营收1.5亿元（前三季度），国防领域订单占比超50% |
| 中国长城（000066） | 国产计算硬件及系统集成商，布局自主可控全产业链 | 2024年服务器操作系统适配项目中标率达32%（政务领域） |
| 诚迈科技（300598） | 智能终端及汽车操作系统服务商，深度参与鸿蒙生态建设 | 2024年智能汽车业务营收占比提升至37% |
| 青云科技（688316） | 混合云服务提供商，专注企业级云平台及超融合架构 | 2024年超融合产品线营收同比增长68% |
| 用友网络（600588） | 企业级管理软件龙头，拓展云服务及行业数字化解决方案 | 2024年大型企业云服务签约金额超40亿元 |
请下载并登录APP，即可阅读全文
