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安博通(688168)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
北京安博通科技股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“钟竹”。公司的主营业务为网络安全，主要产品包括安全网关、安全人工智能、安全管理三项，安全网关占比39.47%，安全人工智能占比35.21%，安全管理占比18.05%。
2025年三季度，公司实现营收5.00亿元，同比大幅增长68.17%。扣非净利润-1.32亿元，较去年同期亏损增大。安博通2025年第三季度净利润-1.45亿元，业绩较去年同期亏损增大。
PART 1
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主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比大幅增加68.17%，净利润亏损持续增大
2025年三季度，安博通营业总收入为5.00亿元，去年同期为2.97亿元，同比大幅增长68.17%，净利润为-1.45亿元，去年同期为-8,742.61万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然信用减值损失本期损失810.12万元，去年同期损失3,394.74万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为-1.44亿元，去年同期为-7,759.81万元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.00亿元 | 2.97亿元 | 68.17% |
| 营业成本 | 8,383.79万元 | 1.17亿元 | -28.28% |
| 销售费用 | 3.76亿元 | 6,691.37万元 | 461.57% |
| 管理费用 | 8,245.10万元 | 7,575.67万元 | 8.84% |
| 财务费用 | 671.07万元 | 650.95万元 | 3.09% |
| 研发费用 | 9,064.80万元 | 1.05亿元 | -13.78% |
| 所得税费用 | -95.70万元 | -503.96万元 | 81.01% |
2025年三季度主营业务利润为-1.44亿元，去年同期为-7,759.81万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大原因是：
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 销售费用 | 3.76亿元 | 461.57% | 营业总收入 | 5.00亿元 | 68.17% |
| 毛利率 | 83.24% | 22.54% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
安博通属于网络安全行业，专注于网络安全核心软件与数据分析领域。 网络安全行业近三年受数字化转型、云计算普及及政策合规驱动，市场规模持续扩张。2023年全球市场规模超2000亿美元，中国增速超15%。未来趋势聚焦零信任架构、AI安全、云原生防护及数据隐私保护，预计2025年中国市场将突破2500亿元，复合增长率保持10%以上。
2、市场地位及占有率
安博通在网络安全领域以安全策略管理平台见长，国内市场占有率约8%，位列细分赛道前三。其技术优势体现在安全可视化与策略分析，但整体营收规模较小，2024年上半年收入1.91亿元，尚未进入行业综合排名前十。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 安博通（688168） | 网络安全核心软件供应商 | 安全策略管理平台市占率国内前三 |
| 启明星辰（002439） | 综合性网络安全服务商 | 2024年政府领域营收占比超35% |
| 绿盟科技（300369） | 云安全与威胁检测厂商 | 2024年云安全业务增速达42% |
| 深信服（300454） | 企业级安全与云计算融合服务商 | 超融合安全架构市占率连续三年第一 |
| 天融信（002212） | 防火墙与数据安全解决方案提供商 | 2024年防火墙产品线营收突破20亿元 |
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