聚辰股份(688123)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
聚辰半导体股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“陈作涛”。公司的主营业务为集成电路，其中存储类芯片为第一大收入来源，占比86.16%。
2025年三季度，公司实现营收9.33亿元，同比增长21.29%。扣非净利润2.88亿元，同比大幅增长43.87%。聚辰股份2025年第三季度净利润3.10亿元，业绩同比大幅增长51.81%。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加21.29%，净利润同比大幅增加51.81%
2025年三季度，聚辰股份营业总收入为9.33亿元，去年同期为7.69亿元，同比增长21.29%，净利润为3.10亿元，去年同期为2.04亿元，同比大幅增长51.81%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然资产减值损失本期损失3,274.41万元，去年同期损失559.54万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为3.32亿元，去年同期为2.16亿元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为2,691.40万元，去年同期为741.92万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长54.16%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.33亿元 | 7.69亿元 | 21.29% |
| 营业成本 | 3.75亿元 | 3.47亿元 | 8.05% |
| 销售费用 | 3,202.97万元 | 3,954.32万元 | -19.00% |
| 管理费用 | 4,346.32万元 | 3,869.02万元 | 12.34% |
| 财务费用 | -221.80万元 | -651.14万元 | 65.94% |
| 研发费用 | 1.46亿元 | 1.30亿元 | 12.62% |
| 所得税费用 | 2,263.04万元 | 1,716.59万元 | 31.83% |
2025年三季度主营业务利润为3.32亿元，去年同期为2.16亿元，同比大幅增长54.16%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为9.33亿元，同比增长21.29%；（2）毛利率本期为59.78%，同比小幅增长了4.93%。
行业分析
1、行业发展趋势
聚辰股份属于集成电路行业，细分领域为半导体及元件中的数字芯片设计。 近三年，全球半导体行业受AI、汽车电子及物联网驱动，市场空间持续扩容，2024年存储芯片供需关系改善推动价格回升。中国半导体行业国产替代加速，2024年头部厂商在华收入增长超28%，TrendForce预计NAND闪存价格2025年回升，Gartner预测AIPC市场激增165.5%，带动存储芯片需求。未来三年行业复合增长率或达30%-40%，2026年市场空间或突破千亿美元。
2、市场地位及占有率
聚辰股份为全球第三大EEPROM供应商，国内市场份额超50%，2024年营收7.69亿元（同比+53.3%），净利润2.11亿元（同比+156.46%），在汽车级EEPROM及音圈马达驱动芯片领域技术领先，客户覆盖苹果、华为等头部厂商。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 聚辰股份（688123） | 专注EEPROM、音圈马达驱动芯片研发 | 2024年EEPROM全球市占率11.7%，国内排名第一 |
| 兆易创新（603986） | Nor Flash和MCU领域龙头 | 2024年Nor Flash市占率全球前三 |
| 瑞芯微（603893） | 智能SoC芯片及电源管理芯片供应商 | 2024年智能硬件芯片营收占比超50% |
| 复旦微电（688385） | 智能卡及安全芯片主导企业 | 2024年智能卡芯片市占率国内前三 |
| 北京君正（300223） | 车载存储芯片及处理器核心厂商 | 2024年车载存储芯片营收占比超40% |
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