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新相微(688593)2025年三季报深度解读：其他收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
上海新相微电子股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“PeterHongXiao（肖宏）”。公司的主营业务为集成电路，其中整合型显示芯片为第一大收入来源，占比83.06%。
2025年三季度，公司实现营收4.36亿元，同比增长27.21%。扣非净利润547.09万元，同比大幅增长93.31%。新相微2025年第三季度净利润546.32万元，业绩同比大幅增长93.59%。
PART 1
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其他收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加27.21%，净利润同比大幅增加93.59%
2025年三季度，新相微营业总收入为4.36亿元，去年同期为3.43亿元，同比增长27.21%，净利润为546.32万元，去年同期为282.21万元，同比大幅增长93.59%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然主营业务利润本期为-1,760.56万元，去年同期为-310.84万元，亏损增大；
但是（1）其他收益本期为1,865.09万元，去年同期为482.08万元，同比大幅增长；（2）公允价值变动收益本期为73.15万元，去年同期为-456.67万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.36亿元 | 3.43亿元 | 27.21% |
| 营业成本 | 3.74亿元 | 2.90亿元 | 29.35% |
| 销售费用 | 1,458.56万元 | 1,142.48万元 | 27.67% |
| 管理费用 | 2,122.39万元 | 1,702.90万元 | 24.63% |
| 财务费用 | -1,022.64万元 | -1,563.57万元 | 34.60% |
| 研发费用 | 5,240.25万元 | 4,231.93万元 | 23.83% |
| 所得税费用 | -641.24万元 | -555.83万元 | -15.37% |
2025年三季度主营业务利润为-1,760.56万元，去年同期为-310.84万元，较去年同期亏损增大。
3、非主营业务利润同比大幅增长
新相微2025年三季度非主营业务利润为1,673.50万元，去年同期为37.22万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,760.56万元 | -322.26% | -310.84万元 | -466.39% |
| 投资收益 | 152.51万元 | 27.92% | 57.30万元 | 166.18% |
| 公允价值变动收益 | 73.15万元 | 13.39% | -456.67万元 | 116.02% |
| 资产减值损失 | -635.75万元 | -116.37% | -172.06万元 | -269.49% |
| 其他收益 | 1,865.09万元 | 341.39% | 482.08万元 | 286.89% |
| 信用减值损失 | 218.28万元 | 39.95% | 129.04万元 | 69.15% |
| 其他 | 8.08万元 | 1.48% | -2.46万元 | 427.97% |
| 净利润 | 546.32万元 | 100.00% | 282.21万元 | 93.59% |
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行业分析
1、行业发展趋势
半导体显示驱动芯片设计行业 2023-2025年，全球显示驱动芯片市场规模年均增速达6.5%，2025年预计突破130亿美元，受益于Mini/Micro LED技术迭代及车载显示需求增长，行业向高集成度、低功耗方向演进，中国大陆企业在产业链自主化推动下加速替代，市场份额持续提升
2、市场地位及占有率
新相微为国内显示驱动芯片领域头部企业，2024年大尺寸面板驱动芯片市占率约9.3%（国内第二），中小尺寸产品在穿戴设备领域渗透率达15%，AMOLED驱动芯片实现量产突破
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 新相微（688593） | 聚焦显示驱动芯片，覆盖TV/MNT/车载全领域 | 2025年大尺寸驱动芯片出货量突破8000万颗，车载领域营收占比达22% |
| 格科微（688728） | CMOS图像传感器及显示驱动芯片双主业 | 2025年显示驱动芯片营收占比31%，手机领域市占率14% |
| 中颖电子（300327） | 主营家电MCU，通过参股集创北方布局显示驱动 | 2025年显示驱动业务营收占比18%，PMOLED驱动市占率26% |
| 明微电子（688699） | LED显示驱动芯片核心供应商 | 2025年Mini LED驱动芯片出货量超2亿颗，市占率19% |
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