三六零(601360)2025年三季报深度解读：投资收益同比大幅增长推动净利润同比亏损减小
三六零安全科技股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“周鸿祎”。公司主要从事互联网广告及服务、互联网增值服务、安全及其他，其中互联网及智能硬件业务为第一大收入来源，占比87.16%。
2025年三季度，公司实现营收60.68亿元，同比小幅增长8.18%。扣非净利润-1.38亿元，较去年同期亏损有所减小。三六零2025年第三季度净利润-1.31亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-3.38亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
投资收益同比大幅增长推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比小幅增加8.18%，净利润亏损有所减小
2025年三季度，三六零营业总收入为60.68亿元，去年同期为56.09亿元，同比小幅增长8.18%，净利润为-1.31亿元，去年同期为-5.91亿元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是（1）投资收益本期为2.55亿元，去年同期为-1.12亿元，扭亏为盈；（2）主营业务利润本期为-2.28亿元，去年同期为-2.89亿元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 60.68亿元 | 56.09亿元 | 8.18% |
| 营业成本 | 19.83亿元 | 19.78亿元 | 0.29% |
| 销售费用 | 19.44亿元 | 15.96亿元 | 21.75% |
| 管理费用 | 4.64亿元 | 4.96亿元 | -6.34% |
| 财务费用 | -4.85亿元 | -5.93亿元 | 18.16% |
| 研发费用 | 23.57亿元 | 23.73亿元 | -0.70% |
| 所得税费用 | 1.24亿元 | 1.36亿元 | -8.85% |
2025年三季度主营业务利润为-2.28亿元，去年同期为-2.89亿元，较去年同期亏损有所减小。
虽然销售费用本期为19.44亿元，同比增长21.75%，不过（1）营业总收入本期为60.68亿元，同比小幅增长8.18%；（2）毛利率本期为67.32%，同比小幅增长了2.58%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润扭亏为盈
三六零2025年三季度非主营业务利润为2.21亿元，去年同期为-1.66亿元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -2.28亿元 | 174.18% | -2.89亿元 | 21.05% |
| 投资收益 | 2.55亿元 | -194.37% | -1.12亿元 | 327.15% |
| 公允价值变动收益 | -2,923.70万元 | 22.30% | -6,218.80万元 | 52.99% |
| 资产减值损失 | -1,808.60万元 | 13.80% | -2,008.60万元 | 9.96% |
| 营业外支出 | 1,962.40万元 | -14.97% | 1,998.20万元 | -1.79% |
| 其他收益 | 4,976.60万元 | -37.96% | 5,729.70万元 | -13.14% |
| 信用减值损失 | -2,498.30万元 | 19.06% | -1,938.50万元 | -28.88% |
| 其他 | 821.90万元 | -6.27% | 1,062.70万元 | -22.66% |
| 净利润 | -1.31亿元 | 100.00% | -5.91亿元 | 77.81% |
行业分析
1、行业发展趋势
三六零属于网络安全行业，专注于互联网安全服务、智能硬件及企业级安全解决方案。 近三年网络安全行业年均复合增长率超15%，2024年市场规模突破2000亿元。政策驱动、数字化转型及AI技术应用推动需求增长，云安全、数据隐私保护、工控安全成为核心增长点，预计未来三年市场空间将达3000亿元，企业级安全服务占比逐步提升至60%以上。
2、市场地位及占有率
三六零在个人终端安全市场占有率约28%，位列国内前三；企业级安全业务加速拓展，2024年营收占比提升至35%，但整体市场份额不足10%，需持续突破政企及云安全领域竞争壁垒。
3、主要竞争对手
请下载并登录APP，即可阅读全文
