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国芯科技(688262)2025年三季报深度解读：所得税费用支出同比下降导致净利润同比亏损增大
苏州国芯科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“郑茳”。公司的主营业务为集成电路行业，主要产品包括芯片定制服务和自主芯片及模组产品两项，其中芯片定制服务占比68.88%，自主芯片及模组产品占比30.32%。
2025年三季度，公司实现营收2.59亿元，同比大幅下降44.92%。扣非净利润-1.62亿元，较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为1.48亿元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
PART 1
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所得税费用支出同比下降导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比大幅降低44.92%，净利润基本持平
2025年三季度，国芯科技营业总收入为2.59亿元，去年同期为4.70亿元，同比大幅下降44.92%，净利润为-1.27亿元，去年同期为-1.27亿元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然公允价值变动收益本期为2,408.80万元，去年同期为457.23万元，同比大幅增长；
但是（1）所得税费用本期收益4,260.24万元，去年同期收益5,597.43万元，同比下降；（2）投资收益本期为342.50万元，去年同期为819.95万元，同比大幅下降。
2、非主营业务利润同比大幅增长
国芯科技2025年三季度非主营业务利润为3,964.89万元，去年同期为2,476.59万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -2.10亿元 | 164.59% | -2.08亿元 | -0.74% |
| 公允价值变动收益 | 2,408.80万元 | -18.92% | 457.23万元 | 426.82% |
| 其他 | 1,642.41万元 | -12.90% | 2,020.47万元 | -18.71% |
| 净利润 | -1.27亿元 | 100.00% | -1.27亿元 | -0.03% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
国芯科技属于集成电路设计行业，聚焦于自主可控的嵌入式CPU技术研发及产业化应用。 集成电路设计行业近三年受国产替代政策、智能汽车及AI算力需求驱动，市场规模持续扩容，2024年国内行业规模突破5500亿元，年复合增长率超15%。未来趋势指向高性能计算芯片、车规级MCU及AIoT领域，预计2025-2027年车规芯片市场增速将达20%-25%，同时RISC-V架构生态扩张推动行业技术迭代加速。
2、市场地位及占有率
国芯科技在国内嵌入式CPU及车规MCU领域具备技术先发优势，但其整体市场占有率低于5%，属于细分领域追赶者。2024年其车规芯片业务在国产替代供应链中占比约3%，主要覆盖商用车及后装市场。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 国芯科技（688262） | 专注于嵌入式CPU、车规MCU及安全芯片设计 | 2025年启动基于RISC-V架构的车规MCU研发 |
| 兆易创新（603986） | 存储芯片与通用MCU双轮驱动，覆盖消费及工业领域 | 2024年车规MCU通过AEC-Q100认证 |
| 北京君正（300223） | 车载视频处理芯片龙头，并购ISSI切入汽车存储市场 | 2025年智能座舱芯片进入头部车企供应链 |
| 复旦微电（688385） | 安全与识别芯片核心供应商，布局高可靠FPGA | 2024年金融安全芯片出货量突破2亿颗 |
| 芯海科技（688595） | 高精度ADC及车规信号链芯片供应商 | 2025年发布首颗满足ASIL-D功能安全的MCU |
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