格科微(688728)2025年三季报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
格科微有限公司于2021年上市，实际控制人为“赵立新”。公司的主营业务为集成电路，主要产品包括CMOS图像传感器—手机、CMOS图像传感器—非手机、显示驱动芯片三项，CMOS图像传感器—手机占比56.36%，CMOS图像传感器—非手机占比22.34%，显示驱动芯片占比21.25%。
2025年三季度，公司实现营收57.23亿元，同比增长25.66%。扣非净利润-652.04万元，较去年同期亏损有所减小。格科微2025年第三季度净利润5,018.86万元，业绩同比大幅增长5.19倍。
净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
1、营业总收入同比增加25.66%，净利润同比大幅增加5.19倍
2025年三季度，格科微营业总收入为57.23亿元，去年同期为45.54亿元，同比增长25.66%，净利润为5,018.86万元，去年同期为811.14万元，同比大幅增长5.19倍。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然（1）所得税费用本期收益2,592.70万元，去年同期收益5,883.38万元，同比大幅下降；（2）公允价值变动收益本期为518.39万元，去年同期为2,481.78万元，同比大幅下降。
但是（1）资产减值损失本期损失5,468.97万元，去年同期损失1.14亿元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为1.30亿元，去年同期为9,983.74万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 57.23亿元 | 45.54亿元 | 25.66% |
| 营业成本 | 45.38亿元 | 34.90亿元 | 30.04% |
| 销售费用 | 1.01亿元 | 9,727.68万元 | 4.04% |
| 管理费用 | 1.72亿元 | 1.61亿元 | 6.92% |
| 财务费用 | 2.30亿元 | 2.21亿元 | 4.08% |
| 研发费用 | 7.18亿元 | 6.31亿元 | 13.80% |
| 所得税费用 | -2,592.70万元 | -5,883.38万元 | 55.93% |
2025年三季度主营业务利润为-5,535.01万元，去年同期为-6,289.12万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于营业总收入本期为57.23亿元，同比增长25.66%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
格科微2025年三季度非主营业务利润为7,961.18万元，去年同期为1,216.87万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -5,535.01万元 | -110.28% | -6,289.12万元 | 11.99% |
| 资产减值损失 | -5,468.97万元 | -108.97% | -1.14亿元 | 51.91% |
| 其他收益 | 1.30亿元 | 258.69% | 9,983.74万元 | 30.05% |
| 其他 | 705.60万元 | 14.06% | 3,253.40万元 | -78.31% |
| 净利润 | 5,018.86万元 | 100.00% | 811.14万元 | 518.75% |
行业分析
1、行业发展趋势
格科微属于半导体行业中的CMOS图像传感器设计与制造领域，专注于中高端光学器件的研发及量产。 近三年全球CMOS图像传感器市场受智能手机多摄升级、车载视觉系统普及及物联网设备需求推动，年复合增长率约8.5%，2025年市场规模预计突破300亿美元。行业技术迭代加速，高像素（48MP以上）、低功耗及AI融合产品成为竞争焦点，头部企业通过先进制程和封装技术巩固优势，中低端市场则面临价格竞争压力。
2、市场地位及占有率
格科微为全球第二大CMOS图像传感器供应商，2024年市场占有率约15%，在200-800万像素中端市场占据主导地位，但高像素领域（48MP+）份额不足5%，需依赖技术突破提升高端产品渗透率。
3、主要竞争对手
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