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亿联网络(300628)2025年三季报深度解读：公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润同比小幅下降
厦门亿联网络技术股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“陈智松”。公司的主营业务为通信行业，主要产品包括桌面通信终端和会议产品两项，其中桌面通信终端占比54.83%，会议产品占比35.52%。
2025年三季度，公司实现营收42.98亿元，同比小幅增长4.59%。扣非净利润18.43亿元，同比小幅下降3.86%。亿联网络2025年第三季度净利润19.58亿元，业绩同比小幅下降5.16%。本期经营活动产生的现金流净额为14.60亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
PART 1
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公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润同比小幅下降
本期净利润为19.58亿元，去年同期20.65亿元，同比小幅下降5.16%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然投资收益本期为1.15亿元，去年同期为7,697.61万元，同比大幅增长；
但是（1）公允价值变动收益本期为-377.62万元，去年同期为5,965.60万元，由盈转亏；（2）主营业务利润本期为20.47亿元，去年同期为21.01亿元，同比基本持平。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
亿联网络属于企业通信解决方案行业，核心业务涵盖统一通信终端设备及云协作系统。 近三年，企业通信行业加速向云化、智能化转型，视频会议和IP通信需求持续增长，远程办公渗透率提升驱动市场扩容。2024年全球统一通信市场规模超400亿美元，年复合增长率约12%，未来AI融合、全场景协作及安全通信将成为主要趋势，预计2027年市场规模突破600亿美元。
2、市场地位及占有率
亿联网络是全球SIP话机市场占有率第一的企业，2024年其终端设备出货量占全球份额超38%，在视频会议领域位列全球前三，北美及欧洲市场营收占比超60%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 亿联网络（300628） | 全球领先的统一通信终端及云协作方案商 | 2024年SIP话机全球市占率38% |
| 会畅通讯（300578） | 云视频会议服务与硬件提供商 | 2024年云会议业务营收占比超52% |
| 苏州科达（603660） | 视频会议与安防行业解决方案商 | 2025年政府及教育行业订单占比超45% |
| 中兴通讯（000063） | 通信设备与政企协作系统综合供应商 | 2024年企业级通信业务营收同比增长24% |
| 视源股份（002841） | 交互智能平板及会议系统制造商 | 2024年MAXHUB会议屏国内市场占有率超28% |
4、经营评分排名
亿联网络在2025年三季报经营评分排名为第81名，在视频通信行业中排名为1名。
视频通信经营评分前三名
| 公司 | 2025年三季报 | 2025年中报 | 2025年一季报 | 2024年年报 | 2024年三季报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 亿联网络 | 90 | 91 | 91 | 91 | 90 |
| 维海德 | 81 | 83 | 85 | 77 | 70 |
| 视源股份 | 74 | 70 | 69 | 75 | 76 |
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