*ST天喻(300205)2025年三季报深度解读：其他收益同比大幅下降导致净利润同比亏损增大
武汉天喻信息产业股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“艾迪”。公司的主营业务为计算机、通信和其他电子制造业，主要产品包括智能卡和终端两项，其中智能卡占比67.51%，终端占比27.83%。
2025年三季度，公司实现营收1.31亿元，同比大幅下降83.15%。扣非净利润-1.31亿元，较去年同期亏损增大。*ST天喻2025年第三季度净利润-1.24亿元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-491.26万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
其他收益同比大幅下降导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比大幅降低83.15%，净利润亏损持续增大
2025年三季度，*ST天喻营业总收入为1.31亿元，去年同期为7.78亿元，同比大幅下降83.15%，净利润为-1.24亿元，去年同期为-1.13亿元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然信用减值损失本期收益609.53万元，去年同期损失1,927.95万元，同比大幅增长；
但是（1）其他收益本期为439.16万元，去年同期为1,575.85万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为-1.02亿元，去年同期为-9,107.88万元，亏损增大；（3）资产减值损失本期损失2,675.67万元，去年同期损失1,953.59万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.31亿元 | 7.78亿元 | -83.15% |
| 营业成本 | 1.08亿元 | 5.85亿元 | -81.59% |
| 销售费用 | 2,716.87万元 | 8,755.57万元 | -68.97% |
| 管理费用 | 6,461.26万元 | 8,600.83万元 | -24.88% |
| 财务费用 | -780.85万元 | 15.19万元 | -5240.00% |
| 研发费用 | 3,907.11万元 | 1.05亿元 | -62.68% |
| 所得税费用 | -201.16万元 | -543.51万元 | 62.99% |
2025年三季度主营业务利润为-1.02亿元，去年同期为-9,107.88万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于营业总收入本期为1.31亿元，同比大幅下降83.15%。
行业分析
1、行业发展趋势
ST天喻属于计算机应用行业中的智能卡与数据安全细分领域。 智能卡行业近三年受金融IC卡升级、物联网终端普及及数据安全需求驱动，市场规模稳步增长，预计2025年全球智能卡市场规模超140亿美元。未来趋势聚焦于数字货币硬件钱包、嵌入式安全芯片及跨境支付解决方案，国内市场受益于金融数字化转型，年复合增长率有望保持8%-10%。
2、市场地位及占有率
ST天喻在国内金融IC卡领域位居前三，2024年银行IC卡芯片出货量占比约18%，在物联网安全模块细分市场占有率约12%，教育信息化领域校园卡市占率超25%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| ST天喻（300205） | 智能卡及数据安全解决方案提供商 | 2025年金融IC卡芯片出货量达1.2亿片，占国内银行采购份额19% |
| 东信和平（002017） | 通信与金融智能卡制造商 | 2025年运营商SIM卡市场份额24%，数字货币硬件钱包中标三家国有银行 |
| 恒宝股份（002104） | 金融科技与物联网安全企业 | 2024年物联网eSIM模块出货量突破6000万片，占车联网市场15% |
| 证通电子（002197） | 支付终端及安全产品供应商 | 2025年POS机具市场份额13%，数字货币受理设备覆盖12个试点城市 |
| 新大陆（000997） | 支付全产业链服务商 | 2024年条码支付设备出货量全球第二，占亚太市场份额28% |
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