尔康制药(300267)2024年三季报深度解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
湖南尔康制药股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“帅放文”。公司的主营业务为医药行业，主要产品包括辅料和原料药两项，其中辅料占比73.77%，原料药占比16.31%。
2024年三季度，公司实现营收8.54亿元，同比大幅下降40.90%。扣非净利润-3,213.12万元，由盈转亏。尔康制药2024年第三季度净利润-2,688.97万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为7,581.42万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比下降40.90%，净利润由盈转亏
2024年三季度，尔康制药营业总收入为8.54亿元，去年同期为14.45亿元，同比大幅下降40.90%，净利润为-2,688.97万元，去年同期为2,396.23万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然（1）公允价值变动收益本期为30.28万元，去年同期为-1,411.67万元，扭亏为盈；（2）所得税费用本期支出319.22万元，去年同期支出1,734.41万元，同比大幅下降。
但是（1）主营业务利润本期为-3,926.39万元，去年同期为-1,326.15万元，亏损增大；（2）投资收益本期为119.75万元，去年同期为1,898.82万元，同比大幅下降；（3）资产处置收益本期为17.28万元，去年同期为1,260.67万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.54亿元 | 14.45亿元 | -40.90% |
| 营业成本 | 5.90亿元 | 10.92亿元 | -45.95% |
| 销售费用 | 7,276.09万元 | 8,943.15万元 | -18.64% |
| 管理费用 | 1.86亿元 | 2.19亿元 | -15.04% |
| 财务费用 | -189.98万元 | 347.37万元 | -154.69% |
| 研发费用 | 3,411.62万元 | 4,083.11万元 | -16.45% |
| 所得税费用 | 319.22万元 | 1,734.41万元 | -81.60% |
2024年三季度主营业务利润为-3,926.39万元，去年同期为-1,326.15万元，较去年同期亏损增大。
虽然毛利率本期为30.94%，同比增长了6.46%，不过营业总收入本期为8.54亿元，同比大幅下降40.90%，导致主营业务利润亏损增大。
3、非主营业务利润同比大幅下降
尔康制药2024年三季度非主营业务利润为1,556.65万元，去年同期为5,456.79万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -3,926.39万元 | 146.02% | -1,326.15万元 | -196.07% |
| 营业外支出 | 374.70万元 | -13.94% | 40.67万元 | 821.32% |
| 其他收益 | 1,685.38万元 | -62.68% | 2,172.42万元 | -22.42% |
| 其他 | 245.96万元 | -9.15% | 3,325.04万元 | -92.60% |
| 净利润 | -2,688.97万元 | 100.00% | 2,396.23万元 | -212.22% |
行业分析
1、行业发展趋势
尔康制药属于化学制药行业，专注于药用辅料、原料药及成品药的研发、生产与销售。 近三年，化学制药行业受带量采购政策深化影响，传统仿制药价格承压，但生物药、创新药及特色原料药领域增长显著。2024年行业市场规模约1.2万亿元，未来三年预计年复合增长率6%-8%，市场空间向高端制剂、CDMO及中成药等高附加值领域倾斜。
2、市场地位及占有率
尔康制药在药用辅料领域具备一定技术优势，核心产品辅酶A注射液市场占有率约5%-8%，2024年前三季度中成药销售收入同比增长504.44%，但受原料成本上涨及行业竞争加剧影响，整体营收规模暂居行业中游。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 尔康制药（300267） | 药用辅料及原料药生产商 | 2024年中成药营收同比增长504% |
| 丰原药业（000153） | 解热镇痛类药物中间体供应商 | 对乙酰氨基酚产能5000吨/年 |
| 特一药业（002728） | 化学制剂与中成药生产企业 | 对乙酰氨基酚片入选新冠用药指南 |
| ST三圣（002742） | 原料药及医药中间体制造商 | 对乙酰氨基酚产能满产满销 |
| 吉林敖东（000623） | 综合性制药企业 | 对乙酰氨基酚泡腾片产品线覆盖全国 |
请下载并登录APP，即可阅读全文
