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新华制药(000756)2024年三季报深度解读：主营业务利润同比小幅下降导致净利润同比小幅下降
山东新华制药股份有限公司于1997年上市。公司的核心业务有两块，一块是制剂，一块是化学原料药，主要产品包括针剂、胶囊剂等制剂和解热镇痛类等原料药两项，其中针剂、胶囊剂等制剂占比44.92%，解热镇痛类等原料药占比38.52%。
2024年三季度，公司实现营收67.34亿元，同比小幅增长3.64%。扣非净利润3.21亿元，同比小幅下降11.39%。新华制药2024年第三季度净利润3.55亿元，业绩同比小幅下降11.20%。
PART 1
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主营业务利润同比小幅下降导致净利润同比小幅下降
1、净利润同比小幅下降11.20%
本期净利润为3.55亿元，去年同期4.00亿元，同比小幅下降11.20%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然其他收益本期为4,797.94万元，去年同期为1,805.28万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为3.97亿元，去年同期为4.58亿元，同比小幅下降。
2、主营业务利润同比小幅下降13.35%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 67.34亿元 | 64.98亿元 | 3.64% |
| 营业成本 | 51.52亿元 | 46.07亿元 | 11.82% |
| 销售费用 | 5.04亿元 | 6.43亿元 | -21.64% |
| 管理费用 | 2.92亿元 | 3.59亿元 | -18.59% |
| 财务费用 | 1,021.44万元 | 936.11万元 | 9.12% |
| 研发费用 | 3.27亿元 | 3.41亿元 | -4.28% |
| 所得税费用 | 3,746.84万元 | 4,618.70万元 | -18.88% |
2024年三季度主营业务利润为3.97亿元，去年同期为4.58亿元，同比小幅下降13.35%。
主营业务利润同比小幅下降原因是：
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 毛利率 | 23.50% | -5.59% | 销售费用 | 5.04亿元 | -21.64% |
| 营业总收入 | 67.34亿元 | 3.64% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
新华制药属于化学原料药行业，核心业务涵盖解热镇痛类、抗感染类及心脑血管类药物研发生产。 化学原料药行业近三年受全球供应链重构及疫情催化，市场规模稳步增长，2025年预计突破6000亿元。解热镇痛药需求因流感和新发传染病持续旺盛，创新药研发加速推动行业升级，老龄化及慢性病管理进一步拓宽市场空间。原料药企业向“原料药+制剂”一体化转型，国际化合作深化，行业集中度提升。
2、市场地位及占有率
新华制药为全球最大解热镇痛药生产基地，布洛芬原料药占全球产能超35%，国内市占率近40%。阿司匹林出口规模居国内首位，化学原料药年出口额突破4亿美元，与200余家跨国药企建立稳定合作，综合竞争力位列行业前三。
3、主要竞争对手
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