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同和药业(300636)2024年三季报深度解读：净利润近7年整体呈现上升趋势
江西同和药业股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“庞正伟”。公司的主营业务为医药制造，主要产品包括医药原料药和医药中间体两项，其中医药原料药占比74.10%，医药中间体占比25.71%。
2024年三季度，公司实现营收5.70亿元，同比基本持平。扣非净利润9,306.13万元，同比增长29.91%。同和药业2024年第三季度净利润9,573.65万元，业绩同比增长21.72%。
PART 1
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净利润近7年整体呈现上升趋势
1、净利润同比增长21.72%
本期净利润为9,573.65万元，去年同期7,865.32万元，同比增长21.72%。
净利润同比增长的原因是：
虽然资产减值损失本期损失1,237.50万元，去年同期损失99.36万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为1.15亿元，去年同期为8,334.21万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长37.69%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.70亿元 | 5.60亿元 | 1.84% |
| 营业成本 | 3.78亿元 | 3.85亿元 | -1.68% |
| 销售费用 | 1,867.42万元 | 1,756.07万元 | 6.34% |
| 管理费用 | 2,685.87万元 | 2,795.78万元 | -3.93% |
| 财务费用 | -1,303.16万元 | -404.47万元 | -222.19% |
| 研发费用 | 3,920.45万元 | 4,747.73万元 | -17.43% |
| 所得税费用 | 976.18万元 | 1,050.70万元 | -7.09% |
2024年三季度主营业务利润为1.15亿元，去年同期为8,334.21万元，同比大幅增长37.69%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为5.70亿元，同比有所增长1.84%；（2）财务费用本期为-1,303.16万元，同比大幅下降2.22倍；（3）研发费用本期为3,920.45万元，同比下降17.43%；（4）毛利率本期为33.66%，同比小幅增长了2.37%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
同和药业属于化学原料药及医药中间体研发制造行业。 全球化学原料药行业近三年受环保政策趋严、仿制药一致性评价及带量采购政策推动，加速产能向规范市场转移，2025年市场规模预计突破2000亿美元，年复合增长率超6%。未来趋势聚焦高技术壁垒特色原料药、CDMO业务及绿色生产工艺，国内企业依托成本优势及质量体系升级，持续承接全球产业链转移，行业集中度进一步提升。
2、市场地位及占有率
同和药业为特色原料药细分领域领先企业，核心产品瑞巴派特全球市占率超50%，加巴喷丁、塞来昔布等品种占据主要供应地位，2024年CDMO业务收入占比提升至约15%，但整体营收规模在行业内属中小型梯队。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 同和药业（300636） | 专注于特色原料药及中间体，核心产品覆盖消化系统、神经系统等领域 | 瑞巴派特全球市占率超50%，2024年CDMO业务营收占比提升至15% |
| 九洲药业（603456） | 以CDMO及专利原料药为主，服务全球创新药企 | 2024年CDMO业务收入占比超60%，合作管线覆盖50+临床阶段项目 |
| 普洛药业（000739） | 涵盖原料药、制剂及CDMO的全产业链药企 | 2024年原料药出口额突破30亿元，兽药原料药市占率居国内前三 |
| 天宇股份（300702） | 主营心血管及抗病毒原料药，布局高端中间体 | 沙坦类原料药全球市占率约25%，2024年新投产产能利用率达80% |
| 美诺华（603538） | 聚焦心脑血管、中枢神经类特色原料药及制剂 | 2024年战略合作跨国药企获5年长期供货协议，原料药收入同比增18% |
4、经营评分排名
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