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天府文旅(000558)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
莱茵达体育发展股份有限公司于1994年上市，实际控制人为“成都市国有资产监督管理委员会”。公司的核心业务有两块，一块是文化旅游，一块是房地产销售。
2024年一季度，公司实现营收9,387.97万元，同比大幅下降45.36%。扣非净利润2,182.44万元，同比大幅增长3.12倍。天府文旅2024年第一季度净利润4,051.99万元，业绩同比大幅下降30.76%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、净利润同比大幅下降30.76%
本期净利润为4,051.99万元，去年同期5,852.23万元，同比大幅下降30.76%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出726.06万元，去年同期支出1,128.53万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为4,323.10万元，去年同期为6,791.69万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降36.35%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9,387.97万元 | 1.72亿元 | -45.36% |
| 营业成本 | 3,548.67万元 | 7,065.31万元 | -49.77% |
| 销售费用 | 164.29万元 | 431.73万元 | -61.95% |
| 管理费用 | 1,193.79万元 | 1,248.35万元 | -4.37% |
| 财务费用 | 103.60万元 | 205.75万元 | -49.65% |
| 研发费用 | 0.00元 | - | |
| 所得税费用 | 726.06万元 | 1,128.53万元 | -35.66% |
2024年一季度主营业务利润为4,323.10万元，去年同期为6,791.69万元，同比大幅下降36.35%。
虽然毛利率本期为62.20%，同比小幅增长了3.32%，不过营业总收入本期为9,387.97万元，同比大幅下降45.36%，导致主营业务利润同比大幅下降。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
天府文旅属于文化、旅游综合开发与运营行业，聚焦文旅项目投资与资源整合。 过去三年，全国文旅行业受政策推动加速整合，四川省文旅重点项目累计投资超7200亿元，专项债券规模居全国首位，文旅经济综合贡献率稳定在25%。未来五年，行业将向数字化、生态化转型，沉浸式体验与IP衍生开发成为核心增长点，预计2025年国内文旅市场规模突破1.5万亿元，复合增长率达8%-10%。
2、市场地位及占有率
天府文旅依托四川省文旅资源整合优势，通过“文旅+”模式主导多个省级重点项目，在川内文旅地产开发领域占据头部地位，区域市场占有率约8%-10%，但全国性品牌影响力仍有提升空间。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 天府文旅（000558） | 川内文旅项目开发与运营主体 | 2024年文旅项目营收占比达80%，省内文旅地产开发规模位列前三 |
| 峨眉山A（000888） | 景区运营与旅游服务提供商 | 2024年景区门票收入占比超60%，峨眉山区域客流市占率约45% |
| 丽江股份（002033） | 滇西北旅游综合服务商 | 索道业务2024年营收占比70%，丽江景区交通服务市场占有率超65% |
| 曲江文旅（600706） | 历史文化景区运营商 | 2025年大唐不夜城项目客流量突破5000万人次，占西安核心文旅区客流55% |
| 中青旅（600138） | 全国性旅游综合服务集团 | 2024年会展业务营收增长28%，乌镇景区全年营收突破20亿元 |
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