司尔特(002538)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比小幅下降导致净利润同比下降
安徽省司尔特肥业股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“袁启宏”。公司的主营业务为化学肥料分部，其中化学肥料产品为第一大收入来源。
2024年一季度，公司实现营收8.08亿元，同比小幅下降8.51%。扣非净利润6,902.87万元，同比小幅下降14.42%。司尔特2024年第一季度净利润7,432.51万元，业绩同比下降18.80%。本期经营活动产生的现金流净额为2,457.39万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润同比小幅下降导致净利润同比下降
1、净利润同比下降18.80%
本期净利润为7,432.51万元，去年同期9,153.83万元，同比下降18.80%。
净利润同比下降的原因是（1）主营业务利润本期为8,668.99万元，去年同期为9,392.48万元，同比小幅下降；（2）所得税费用本期支出1,842.17万元，去年同期支出1,486.33万元，同比增长；（3）信用减值损失本期损失99.04万元，去年同期收益102.87万元，同比大幅下降；（4）营业外利润本期为-30.69万元，去年同期为167.70万元，由盈转亏。
2、主营业务利润同比小幅下降7.70%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.08亿元 | 8.84亿元 | -8.51% |
| 营业成本 | 6.32亿元 | 6.83亿元 | -7.61% |
| 销售费用 | 1,240.95万元 | 1,390.78万元 | -10.77% |
| 管理费用 | 4,119.45万元 | 7,731.67万元 | -46.72% |
| 财务费用 | -448.48万元 | -1,955.74万元 | 77.07% |
| 研发费用 | 2,281.11万元 | 1,381.76万元 | 65.09% |
| 所得税费用 | 1,842.17万元 | 1,486.33万元 | 23.94% |
2024年一季度主营业务利润为8,668.99万元，去年同期为9,392.48万元，同比小幅下降7.70%。
虽然管理费用本期为4,119.45万元，同比大幅下降46.72%，不过（1）营业总收入本期为8.08亿元，同比小幅下降8.51%；（2）毛利率本期为21.88%，同比小幅下降了0.77%，导致主营业务利润同比小幅下降。
行业分析
1、行业发展趋势
安徽省司尔特肥业股份有限公司属于化学原料和化学制品制造业。 近三年，化学原料和化学制品制造业受农业需求及环保政策驱动，市场空间稳步扩容，高效肥料及循环经济模式成为发展重点。行业整合加速，龙头企业通过产业链延伸提升竞争力，预计未来五年绿色肥料及磷资源综合利用将主导增长，复合年均增长率有望维持在5%-8%。
2、市场地位及占有率
司尔特在磷复肥领域具备一体化产业链优势，磷酸一铵及硫铁矿制酸产能居行业前列，综合实力位列中国化肥行业百强，但具体市场占有率未公开披露。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 安徽省司尔特肥业股份(002538) | 磷复肥生产商，具备硫铁矿至肥料一体化产业链 | 磷酸一铵产量行业前列 |
| 云天化(600096) | 综合性磷化工企业，涵盖磷矿开采及化肥生产 | 磷复肥产能国内领先 |
| 新洋丰(000902) | 复合肥龙头企业，专注高浓度磷复肥研发 | 2024年复合肥市场占有率居行业前三 |
| 云图控股(002539) | 磷矿资源及复合肥产业链整合企业 | 磷化工业务营收占比超60% |
| 兴发集团(600141) | 磷化工综合企业，覆盖磷矿石至精细化学品 | 精细磷酸盐产能行业首位 |
4、经营评分排名
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