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ST中迪(000609)2024年一季报深度解读：高负债且资产负债率持续增加，净利润同比亏损增大但现金流净额由负转正
北京中迪投资股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“吴珺”。公司的主营业务为房地产行业，主营产品为房地产业务。
2024年一季度，公司实现营收3,782.88万元，同比大幅增长48.64倍。扣非净利润-3,241.94万元，较去年同期亏损增大。ST中迪2024年第一季度净利润-3,348.01万元，业绩较去年同期亏损增大。
PART 1
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净利润同比亏损增大但现金流净额由负转正
1、营业总收入同比大幅增加48.64倍，净利润亏损持续增大
2024年一季度，ST中迪营业总收入为3,782.88万元，去年同期为76.21万元，同比大幅增长48.64倍，净利润为-3,348.01万元，去年同期为-2,564.64万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然投资收益本期为-138.05万元，去年同期为-286.89万元，亏损有所减小；
但是主营业务利润本期为-2,948.24万元，去年同期为-2,191.08万元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3,782.88万元 | 76.21万元 | 4863.85% |
| 营业成本 | 3,657.63万元 | 83.74万元 | 4268.05% |
| 销售费用 | 558.06万元 | 114.61万元 | 386.93% |
| 管理费用 | 450.31万元 | 449.85万元 | 0.10% |
| 财务费用 | 2,054.97万元 | 1,601.66万元 | 28.30% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | -18.59万元 | -14.80万元 | -25.66% |
2024年一季度主营业务利润为-2,948.24万元，去年同期为-2,191.08万元，较去年同期亏损增大。
PART 2
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高负债且资产负债率持续增加
2024年一季度，企业资产负债率为84.20%，去年同期为76.17%，负债率很高且增加了8.03%，近5年资产负债率总体呈现上升状态，从64.61%增长至84.20%。
资产负债率同比增长主要是总负债本期为19.00亿元，同比小幅增长8.81%
1、偿债能力：货币资金/短期债务同比大幅下降
近五期偿债能力指标汇总
| 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 | 2023年中报 | 2023年一季报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 流动比率 | 1.25 | 1.69 | 1.38 | 2.02 | 2.05 |
| 速动比率 | 0.10 | 0.15 | 0.11 | 0.29 | 0.29 |
| 现金比率(%) | 0.03 | 0.03 | 0.05 | 0.06 | 0.15 |
| 资产负债率(%) | 84.20 | 76.17 | 72.31 | 68.81 | 64.61 |
| EBITDA 利息保障倍数 | 4.11 | 0.79 | 4.12 | 6.27 | 12.12 |
| 经营活动现金流净额/短期债务 | 0.03 | -0.12 | 0.06 | -0.13 | -0.12 |
| 货币资金/短期债务 | 0.08 | 0.18 | 0.12 | 0.44 | 0.50 |
速动比率为0.10，去年同期为0.15，同比大幅下降，速动比率在比较低的情况下还在降低。
另外经营活动现金流净额/短期债务为0.03，去年同期为-0.12，经营活动现金流净额/短期债务连续两期都很低。
而且货币资金/短期债务本期为0.08，去年同期为0.18，货币资金/短期债务在去年已经较低的情况下还有所下降。
以上说明企业短期偿债压力较大。
PART 3
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