四方科技(603339)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
四方科技集团股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“黄杰”。公司专业从事食品冷冻设备及罐式集装箱的研发、生产和销售，公司的主营产品为食品冷冻设备、罐式集装箱，公司的食品冷冻设备以速冻设备、储藏冷库、制冷系统等为主，公司的罐式集装箱分为标准罐式集装箱和非标准类罐式集装箱。
根据四方科技2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收4.44亿元，同比下降16.34%。扣非净利润5,019.54万元，同比大幅下降32.47%。四方科技2024年第一季度净利润5,180.01万元，业绩同比大幅下降32.27%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为罐式集装箱，占比高达67.56%。
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 罐式集装箱 | 15.06亿元 | 67.56% | 21.51% |
| 冷链装 | 6.49亿元 | 29.12% | 31.69% |
| 备 | - | 0.0% | - |
| 其他业务 | 7,390.55万元 | 3.32% | - |
分季度财务指标
| 年份 | 财务指标 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024 | 营业收入 | 4.45亿元 | - | - | - |
| 净利润 | 5,180.01万元 | - | - | - | |
| 2023 | 营业收入 | 5.31亿元 | 5.32亿元 | 5.74亿元 | 5.92亿元 |
| 净利润 | 7,647.57万元 | 8,954.44万元 | 8,224.44万元 | 8,533.25万元 | |
| 2022 | 营业收入 | 4.53亿元 | 4.74亿元 | 5.69亿元 | 5.28亿元 |
| 净利润 | 4,805.88万元 | 9,478.97万元 | 9,528.67万元 | 6,752.56万元 | |
| 2021 | 营业收入 | 3.15亿元 | 4.02亿元 | 4.28亿元 | 5.04亿元 |
| 净利润 | 3,384.96万元 | 4,538.66万元 | 5,156.89万元 | 3,796.24万元 |
2019-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占23%、二季度占26%、三季度占25%、四季度占26%
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、净利润同比大幅下降32.27%
本期净利润为5,180.01万元，去年同期7,647.57万元，同比大幅下降32.27%。
净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为5,321.90万元，去年同期为8,173.89万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降34.89%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.44亿元 | 5.31亿元 | -16.34% |
| 营业成本 | 3.32亿元 | 3.95亿元 | -15.92% |
| 销售费用 | 904.61万元 | 913.45万元 | -0.97% |
| 管理费用 | 1,766.29万元 | 1,487.58万元 | 18.74% |
| 财务费用 | 250.76万元 | 48.01万元 | 422.27% |
| 研发费用 | 2,311.72万元 | 2,693.98万元 | -14.19% |
| 所得税费用 | 499.98万元 | 977.89万元 | -48.87% |
2024年一季度主营业务利润为5,321.90万元，去年同期为8,173.89万元，同比大幅下降34.89%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为4.44亿元，同比下降16.34%；（2）毛利率本期为25.24%，同比有所下降了0.38%。
3、净现金流由正转负
2024年一季度，四方科技净现金流为-3.46亿元，去年同期为3,685.04万元，由正转负。
净现金流由正转负的原因是：
虽然购买商品、接受劳务支付的现金本期为3.29亿元，同比下降23.05%；
但是（1）收回投资收到的现金本期为1.50亿元，同比大幅下降66.67%；（2）投资支付的现金本期为4.50亿元，同比大幅增长66.67%；（3）销售商品、提供劳务收到的现金本期为4.33亿元，同比下降23.74%。
全球排名
截止到2025年6月20日，四方科技近十二个月的滚动营收为19亿元，在制冷设备行业中，四方科技的全球营收规模排名为10名，全国排名为9名。
制冷设备营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Hoshizaki 星崎 | 221 | 17.53 | 18 | 19.69 |
| 盾安环境 | 127 | 8.83 | 10 | 37.11 |
| 冰轮环境 | 66 | 7.22 | 6.28 | 27.81 |
| 冰山冷热 | 45 | 29.44 | 1.10 | -- |
| 银都股份 | 28 | 3.83 | 5.41 | 9.50 |
| 海容冷链 | 28 | 2.07 | 3.54 | 16.24 |
| 福斯达 | 24 | 18.70 | 2.61 | 17.70 |
| 雪人股份 | 23 | 4.39 | 0.36 | -- |
| 同飞股份 | 22 | 37.58 | 1.53 | 8.55 |
| 四方科技 | 19 | 4.13 | 2.37 | 12.01 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
四方科技属于机械设备-通用设备行业中的制冷空调设备细分领域，核心业务为食品冷冻设备及罐式集装箱的研发生产。 冷链物流行业近三年受预制菜市场扩张驱动保持稳健增长，2024年市场规模突破6000亿元，年复合增速约8%。未来趋势聚焦智能化制冷设备、节能技术升级及氢能源冷链运输应用，预计2027年市场空间将达8000亿元，但行业集中度提升加剧头部企业竞争。
2、市场地位及占有率
四方科技在冷链设备领域位列国内第二梯队，罐式集装箱全球市占率约15%-18%，国内排名前三；冷冻设备业务因预制菜设备需求增长，2024年营收占比提升至34.98%，但整体市占率低于头部企业。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 四方科技（603339） | 食品冷冻设备及罐式集装箱制造商，预制菜设备核心供应商 | 2024年罐式集装箱营收占比66%，冷冻设备业务新增预制菜产线订单超3亿元 |
| 冰轮环境（000811） | 工业制冷设备龙头，覆盖冷链全产业链解决方案 | 2024年冷链设备营收占比42%，氢能源压缩机市占率国内第一 |
| 雪人股份（002639） | 压缩机及氢能冷链设备制造商，布局液氢储运技术 | 2025年冷链设备订单同比增长25%，氢能业务营收占比突破18% |
| 汉钟精机（002158） | 螺杆压缩机技术领先企业，覆盖冷链物流中央空调领域 | 2024年冷链压缩机市占率29%，稳居行业首位 |
| 大冷股份（000530） | 工商业制冷设备供应商，聚焦绿色冷链解决方案 | 2025年冷链工程中标额同比增长31%，冷链设备营收占比超50% |
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