新和成(002001)2024年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
浙江新和成股份有限公司于2004年上市，实际控制人为“胡柏藩”。公司的主营业务为医药化工，主要产品包括营养品和香精香料两项，其中营养品占比65.27%，香精香料占比21.66%。
2024年三季度，公司实现营收157.82亿元，同比大幅增长43.31%。扣非净利润38.82亿元，同比大幅增长99.03%。新和成2024年第三季度净利润40.09亿元，业绩同比大幅增长89.16%。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加43.31%，净利润同比增加89.16%
2024年三季度，新和成营业总收入为157.82亿元，去年同期为110.12亿元，同比大幅增长43.31%，净利润为40.09亿元，去年同期为21.19亿元，同比大幅增长89.16%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出7.65亿元，去年同期支出3.91亿元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为46.14亿元，去年同期为23.99亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长92.30%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 157.82亿元 | 110.12亿元 | 43.31% |
| 营业成本 | 95.42亿元 | 73.18亿元 | 30.40% |
| 销售费用 | 1.35亿元 | 1.12亿元 | 19.91% |
| 管理费用 | 4.49亿元 | 4.04亿元 | 11.10% |
| 财务费用 | 1.32亿元 | 4,365.01万元 | 202.34% |
| 研发费用 | 7.50亿元 | 6.31亿元 | 18.91% |
| 所得税费用 | 7.65亿元 | 3.91亿元 | 95.80% |
2024年三季度主营业务利润为46.14亿元，去年同期为23.99亿元，同比大幅增长92.30%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为157.82亿元，同比大幅增长43.31%；（2）毛利率本期为39.54%，同比增长了5.99%。
3、净现金流由负转正
2024年三季度，新和成净现金流为23.13亿元，去年同期为-5.38亿元，由负转正。
净现金流由负转正的原因是：
虽然（1）取得借款收到的现金本期为36.51亿元，同比下降21.39%；（2）收到其他与投资活动有关的现金本期为1.45亿元，同比大幅下降82.46%。
但是（1）销售商品、提供劳务收到的现金本期为142.09亿元，同比增长20.38%；（2）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为10.94亿元，同比大幅下降67.09%。
行业分析
1、行业发展趋势
新和成属于化学原料和化学制品制造业，核心业务涵盖营养品、香精香料、高分子新材料等领域。 近三年，化学原料行业受环保政策收紧及产业升级驱动，市场集中度持续提升，中小企业加速出清。行业整体向高端化、绿色化转型，生物基材料、特种化学品等细分领域增速显著，2025年全球特种化学品市场规模预计突破8000亿美元，中国占比超35%。未来三年，行业复合增长率预计维持6%-8%，绿色合成技术及高附加值产品将成为核心增长点。
2、市场地位及占有率
新和成是国内维生素及香精香料领域龙头企业，维生素E全球市占率约30%（2025年数据），稳居前三；蛋氨酸产能居国内首位，2025年全球市占率提升至12%。其营养品业务贡献超60%营收，产业链一体化优势显著。
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