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柳化股份(600423)2024年三季报深度解读：净利润近6年整体呈现上升趋势
柳州化工股份有限公司于2003年上市，实际控制人为“柳州市国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为化工行业，其中5双氧水为第一大收入来源，占比84.39%。
2024年三季度，公司实现营收1.30亿元，同比大幅增长39.29%。扣非净利润3,046.08万元，同比大幅增长173.10%。柳化股份2024年第三季度净利润3,105.31万元，业绩同比大幅增长178.34%。
PART 1
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净利润近6年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比增加39.29%，净利润同比增加178.34%
2024年三季度，柳化股份营业总收入为1.30亿元，去年同期为9,298.58万元，同比大幅增长39.29%，净利润为3,105.31万元，去年同期为1,115.64万元，同比大幅增长178.34%。
净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为3,078.83万元，去年同期为1,122.27万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长174.34%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.30亿元 | 9,298.58万元 | 39.29% |
| 营业成本 | 9,859.70万元 | 8,498.09万元 | 16.02% |
| 销售费用 | 66.63万元 | 44.57万元 | 49.49% |
| 管理费用 | 761.24万元 | 648.21万元 | 17.44% |
| 财务费用 | -1,044.98万元 | -1,030.60万元 | -1.40% |
| 研发费用 | 175.50万元 | - | |
| 所得税费用 | 3.58万元 | - |
2024年三季度主营业务利润为3,078.83万元，去年同期为1,122.27万元，同比大幅增长174.34%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为1.30亿元，同比大幅增长39.29%；（2）毛利率本期为23.88%，同比大幅增长了15.27%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
柳化股份属于基础化工行业中的无机化学品制造领域，核心产品为工业级双氧水。 近三年，受环保政策驱动及新能源、电子等行业需求增长，双氧水行业呈现稳步扩张，2024年市场规模预计突破120亿元，年复合增长率约8%。未来趋势聚焦高纯度双氧水在半导体清洗、锂电池回收等高端领域应用，2025年高端产品渗透率有望提升至25%以上，推动行业附加值升级。
2、市场地位及占有率
柳化股份为国内工业级双氧水主要供应商之一，2024年产能约20万吨/年，位列行业前五，区域市场（华南、西南）占有率超15%，毛利率23.88%高于行业均值，但高端产品布局较晚，整体市占率约4%-5%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 柳化股份（600423） | 主营工业级双氧水生产，华南地区核心供应商 | 2024年产能20万吨/年，毛利率23.88%，负债率5.19% |
| 江苏索普（600746） | 醋酸及衍生物龙头企业，拓展双氧水产能 | 2025年双氧水产能规划30万吨/年，配套氢能项目 |
| 华泰股份（600308） | 造纸化学品供应商，双氧水应用于纸浆漂白 | 2024年双氧水营收占比12%，造纸产业链协同优势 |
| 闰土股份（002440） | 染料中间体生产商，配套双氧水自用及外销 | 年产15万吨双氧水，2024年外销占比提升至35% |
| 滨化股份（601678） | 环氧丙烷及烧碱龙头，布局电子级双氧水 | 2025年电子级双氧水投产，目标半导体客户认证 |
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