根据水晶光电2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收26.55亿元，同比大幅增长43.21%。扣非净利润3.91亿元，同比大幅增长2.53倍。水晶光电2024年半年度净利润4.40亿元，业绩同比大幅增长135.64%。

公司的主要业务为光学光电子行业，占比高达90.00%，主要产品包括光学元器件和薄膜光学面板两项，其中光学元器件占比46.91%，薄膜光学面板占比35.61%。

2024年半年度公司营收26.55亿元，与去年同期的18.54亿元相比，大幅增长了43.21%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）光学元器件本期营收12.45亿元，去年同期为8.06亿元，同比大幅增长了54.46%。

（2）薄膜光学面板本期营收9.45亿元，去年同期为6.83亿元，同比大幅增长了38.47%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的25.55%，同比小幅增长到了今年的27.6%。

毛利率小幅增长的原因是：

（1）薄膜光学面板本期毛利率26.23%，去年同期为22.05%，同比增长18.96%。

（2）光学元器件本期毛利率27.74%，去年同期为27.5%，同比增长0.87%。

产品毛利率方面，2021-2024年半年度光学元器件毛利率呈增长趋势，从2021年半年度的23.30%，增长到2024年半年度的27.74%，2020-2024年半年度薄膜光学面板毛利率呈大幅增长趋势，从2020年半年度的3.56%，大幅增长到2024年半年度的26.23%。

2024年半年度，水晶光电营业总收入为26.55亿元，去年同期为18.54亿元，同比大幅增长43.21%，净利润为4.40亿元，去年同期为1.86亿元，同比大幅增长135.64%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然其他收益本期为4,661.82万元，去年同期为9,211.64万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为4.06亿元，去年同期为8,866.11万元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2024年半年度主营业务利润为4.06亿元，去年同期为8,866.11万元，同比大幅增长3.58倍。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为26.55亿元，同比大幅增长43.21%；（2）毛利率本期为27.60%，同比小幅增长了2.05%。

2024年半年度公司营收26.55亿元，同比大幅增长43.21%，虽然营收在增长，但是研发费用却在下降。

本期研发费用为1.77亿元，同比下降18.21%。研发费用下降的原因是：

（1）直接材料本期为3,901.25万元，去年同期为7,098.86万元，同比大幅下降了45.04%。

（2）直接人工本期为8,368.57万元，去年同期为9,479.66万元，同比小幅下降了11.72%。

本期财务费用为-4,841.28万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期增长了17.91%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到11.01%。重要原因在于：

（1）汇兑净损益本期为-1,540.58万元，去年同期为-882.15万元，同比大幅下降了74.64%。

（2）利息支出本期为-85.47万元，去年同期为190.67万元，同比大幅下降了144.83%。

在2024半年度报告中，水晶光电用于对外股权投资的资产为6.89亿元，对外股权投资所产生的收益为2,393.4万元。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益1,642.47万元和处置外股权投资的收益484.28万元。

从下表可以明显的看出，OPTORUNCO.,LTD.(以下简称光驰公司)带来的收益处于年年下降的情况。同比上期看起来，投资收益有所增长。

北京朝歌数码科技股份有限公司业务性质为制造业。

同比上期看起来，投资损益由盈转亏。

2024年半年度，企业存货周转率为3.74，在2023年半年度到2024年半年度水晶光电存货周转率从2.54大幅提升到了3.74，存货周转天数从70天减少到了48天。2024年半年度水晶光电存货余额合计7.00亿元，占总资产的6.81%，同比去年的7.59亿元小幅下降7.83%。

2024半年度，水晶光电在建工程余额合计7.42亿元，相较期初的6.52亿元小幅增长了13.75%。主要在建的重要工程是年产1.5亿高端智能成像组件项目、江西晶创新厂区工程等。

建设目标：水晶光电计划通过该项目进一步扩大其在光学组件领域的生产能力，以满足市场对高端智能成像组件日益增长的需求。项目旨在提升公司产品线的多样性和技术含量，加强公司在光学产业的竞争优势。

建设内容：根据公司的公告，年产1.5亿套高端智能成像组件项目包括新增成像光学组件、生物识别光学组件以及移动智能终端精密薄膜光学面板等产品的生产设施。这将有助于公司抓住智能手机、汽车电子及AR（增强现实）等领域的发展机遇。

预期收益：随着项目建成达产，水晶光电预计将实现产能的有效扩张，从而促进营业收入的增长。此外，由于新产品具有更高的附加值，预计也会带来利润水平的提升。不过，具体的财务指标如投资回报率、净现值等数据未有明确说明，实际收益情况还需视市场环境和技术进步等因素而定。

2024年半年度，水晶光电的无形资产合计4.01亿元，占总资产的3.73%，相较于年初的2.96亿元大幅增长35.85%。

在本报告期内，无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的，企业无形资产新增1.12亿元，主要为购置新增的1.12亿元。在购置新增中，主要是土地使用权，合计1.04亿元。

水晶光电属于消费电子行业中的光学光电子细分领域，专注于光学元器件及薄膜光学面板的研发与生产。 消费电子行业近三年受智能手机复苏及AR/VR、AI眼镜等创新驱动，2023年全球智能手机出货量同比增长8%，2025年AI眼镜出货量预计达550万-1280万副，中国市场份额超40%，光波导等核心技术占比硬件成本30%-43%，叠加政策支持与生态完善，行业进入高速成长期。

水晶光电是国内光学元器件头部企业，2024年四重反射棱镜产品出货量增长160%，占苹果供应链主要份额；车载AR-HUD产品批量供货比亚迪、长城等车企，汽车电子业务收入占比首破30%，位居行业前列。

2024年半年度净利润4.40亿元，较上期大幅增长。

由于营收和毛利率的同步增长，2024年半年度主营利润4.06亿元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2024年半年报显示新增较大投入年产1.5亿高端智能成像组件项目，有机会带动后期利润的持续增长。

总体来说，公司盈利能力优秀，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，水晶光电近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年04月15日，水晶光电的PE-TTM是24.52，而光学元件行业的PE-TTM是47.46，水晶光电的PE-TTM相比光学元件行业的PE-TTM较低。