根据东方电缆2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收40.68亿元，同比小幅增长10.31%。扣非净利润5.48亿元，同比小幅下降9.50%。东方电缆2024年半年度净利润6.44亿元，业绩同比小幅增长4.47%。

公司主要产品包括陆缆系统和海缆系统两项，其中陆缆系统占比56.38%，海缆系统占比36.50%。

本期净利润为6.44亿元，去年同期6.17亿元，同比小幅增长4.47%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然主营业务利润本期为6.06亿元，去年同期为7.72亿元，同比下降；

但是（1）信用减值损失本期收益940.94万元，去年同期损失5,308.60万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为6,477.37万元，去年同期为789.09万元，同比大幅增长；（3）资产处置收益本期为5,251.89万元，去年同期为-20.00万元，扭亏为盈。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2024年半年度主营业务利润为6.06亿元，去年同期为7.72亿元，同比下降21.52%。

虽然营业总收入本期为40.68亿元，同比小幅增长10.31%，不过毛利率本期为22.43%，同比下降了6.19%，导致主营业务利润同比下降。

本期销售费用为8,456.27万元，同比增长27.13%。销售费用增长的原因是：

（1）销售服务费本期为2,973.31万元，去年同期为2,047.30万元，同比大幅增长了45.23%。

（2）业务招待费本期为3,196.12万元，去年同期为2,882.84万元，同比小幅增长了10.87%。

（3）其他本期为422.02万元，去年同期为239.56万元，同比大幅增长了76.16%。

2024半年度，东方电缆在建工程余额合计3.88亿元，相较期初的1.97亿元大幅增长了97.38%。主要在建的重要工程是东方电缆超高压海缆南方产业基地项目。

建设目标：东方电缆超高压海缆南方产业基地项目的建设目标是打造一个集研发、生产和销售于一体的超高压海缆生产基地，满足公司在南方地区的业务扩展需求，提升公司的市场竞争力和行业地位。

建设内容：项目建设内容包括建设超高压海缆生产线及相关配套设施，涵盖从原材料采购、生产加工到产品检测、仓储物流等各个环节，确保基地具备完整的产业链条和强大的生产能力。

建设时间和周期：该项目自2021年1月阳江东方取得阳江高新区港口工业园疏港大道（J13、J14泊位）不动产权证起开始建设，预计建设周期为若干年，具体时间将根据项目进展情况进行调整，以确保项目能够按时完成并投入使用。

预期收益：项目建成后，将显著提升阳江东方的生产能力，增强公司在超高压海缆领域的竞争力，预计能够带来稳定的营业收入和利润增长，进一步优化公司的产品结构和市场布局，为公司创造更大的经济效益和社会价值。

东方电缆属于电线电缆行业，专注于海缆系统、陆缆系统及海洋工程领域，是国内海缆细分领域的龙头企业。 全球碳中和目标推动海上风电快速发展，带动海缆需求激增。2024年全球海缆市场规模突破1800亿元，国内“十四五”规划新增海风装机超52GW，驱动海缆年均增速超25%。高压直流输电技术迭代及深远海项目扩容，推动高电压等级海缆（500kV及以上）市场占比提升至40%，行业集中度持续向技术领先企业倾斜。

东方电缆在国内海缆市场占据绝对领先地位，2024年海缆市占率达42.3%，排名第一；在535kV及以上高电压等级海缆领域市占率100%。其海缆业务毛利率稳定在22%左右，2024年前三季度海缆营收占比超45%。

近3年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润6.44亿元，较上期有所增长，主要依赖于减值。

由于毛利率的下降，2024年半年度主营利润6.06亿元，较去年同期有所下降。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入东方电缆超高压海缆南方产业基地项目，有望提升后期利润。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，东方电缆近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年01月23日，东方电缆的PE-TTM是32.52，而线缆部件及其他行业的PE-TTM是29.79，东方电缆高于线缆部件及其他行业的PE-TTM。