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分析报告

朗科智能(300543)2024年中报解读:电器智能控制器收入的增长推动公司营收的小幅增长,资产减值损失同比大幅下降推动净利润同比小幅增长

深圳市朗科智能电气股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“陈静”。公司主营业务包含电器控制器及成品板块和智能电源及控制器板块。公司主要产品包括智能控制器、电源控制器等。

根据朗科智能2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收7.36亿元,同比小幅增长12.83%。扣非净利润3,057.71万元,同比小幅下降4.54%。朗科智能2024年半年度净利润3,477.88万元,业绩同比小幅增长9.20%。

PART 1
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电器智能控制器收入的增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司主要产品包括电器智能控制器和智能电源及控制器两项,其中电器智能控制器占比58.33%,智能电源及控制器占比39.49%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
电器智能控制器 4.29亿元 58.33% 17.10%
智能电源及控制器 2.91亿元 39.49% 24.88%
其他业务 1,610.71万元 2.18% -

2、电器智能控制器收入的增长推动公司营收的小幅增长

2024年半年度公司营收7.36亿元,与去年同期的6.52亿元相比,小幅增长了12.83%。

营收小幅增长的主要原因是:

(1)电器智能控制器本期营收4.29亿元,去年同期为3.64亿元,同比增长了18.02%。

(2)智能电源及控制器本期营收2.91亿元,去年同期为2.70亿元,同比小幅增长了7.52%。

近两年产品营收变化


名称 2024中报营收 2023中报营收 同比增减
电器智能控制器 4.29亿元 3.64亿元 18.02%
智能电源及控制器 2.91亿元 2.70亿元 7.52%
其他业务 1,610.71万元 1,829.92万元 -
合计 7.36亿元 6.52亿元 12.83%

3、智能电源及控制器毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降

2024年半年度公司毛利率从去年同期的20.59%,同比小幅下降到了今年的19.65%,主要是因为智能电源及控制器本期毛利率24.88%,去年同期为25.15%,同比下降1.07%。

PART 2
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资产减值损失同比大幅下降推动净利润同比小幅增长

本期净利润为3,477.88万元,去年同期3,185.00万元,同比小幅增长9.20%。

净利润同比小幅增长的原因是:

虽然信用减值损失本期损失323.50万元,去年同期收益88.82万元,同比大幅下降;

但是资产减值损失本期损失424.82万元,去年同期损失1,002.48万元,同比大幅增长。

PART 3
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存货周转率提升

2024年半年度,企业存货周转率为2.41,在2023年半年度到2024年半年度朗科智能存货周转率从1.95提升到了2.41,存货周转天数从92天减少到了74天。2024年半年度朗科智能存货余额合计3.40亿元,占总资产的17.75%,同比去年的3.14亿元小幅增长8.24%。

(注:2020年中计提存货1688.54万元,2021年中计提存货993.57万元,2022年中计提存货2438.15万元,2023年中计提存货1002.48万元,2024年中计提存货424.82万元。)

PART 4
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在建工程余额大幅增长

2024半年度,朗科智能在建工程余额合计2.68亿元,相较期初的1.99亿元大幅增长了34.65%。主要在建的重要工程是合肥产业基地建设项目、朗科实业宝翠产业园一期等。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
合肥产业基地建设项目 1.01亿元 708.71万元 - 80.43%
朗科实业宝翠产业园一期 7,581.50万元 3,828.98万元 - 43.08%
惯性导航技术研发中心建设项目 6,246.24万元 1,012.65万元 - 69.40%
安徽朗鹏研发大楼 2,941.99万元 1,349.05万元 - 9.81%

合肥产业基地建设项目(大额新增投入项目)

建设目标:提升公司在智能控制器领域的生产能力,扩大市场份额,增强公司的市场竞争力和盈利能力。

建设内容:新建生产基地和新增生产设备,将公司的智能控制器产品生产能力增加1,200万套,改进完善生产工艺流程,进一步提高产品品质和扩大公司产能。

建设时间和周期:项目实施主体为公司的全资子公司东莞朗固,建设期为20个月。项目已完成前期的考察论证、项目选址、可行性研究报告编制及项目备案等工作,预计从初步设计到竣工验收的时间节点分别为T+12、T+20。

预期收益:项目达产后,公司的供货能力将大幅提高,有利于巩固、加强与下游终端客户的战略合作,争取更多的市场份额,同时年均新增收入和净利润有较大提高,增强公司的获利能力。扩产后通过规模效益,可以降低公司智能控制器的单位固定成本,提高整体运营效率,降低系统整体运营成本,增强公司整体竞争力和抗风险能力。

利息资本化金额较大

2024年半年度,朗科智能当期在建工程的利息资本化金额达927.51万元,同期净利润为3,477.88万元,如计入利息费用,公司净利润则受到不小的影响。

PART 5
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应收账款周转率增长

2024半年度,企业应收账款合计3.41亿元,占总资产的15.73%,相较于去年同期的3.23亿元小幅增长5.50%。

本期,企业应收账款周转率为2.37。在2023年半年度到2024年半年度,企业应收账款周转率从1.97增长到了2.37,平均回款时间从91天减少到了75天,回款周期减少,企业的回款能力有所提升。

(注:2020年中计提坏账3.74万元,2021年中计提坏账997.67万元,2022年中计提坏账183.14万元,2023年中计提坏账88.82万元,2024年中计提坏账323.50万元。)

PART 6
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行业分析

1、行业发展趋势

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