根据华英农业2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收21.78亿元，同比大幅增长45.99%。扣非净利润857.68万元，同比大幅增长52.17%。华英农业2024年半年度净利润5,732.02万元，业绩同比增长26.58%。

公司的主营业务为畜牧业，主要产品包括羽绒和冻鸭两项，其中羽绒占比66.97%，冻鸭占比18.59%。

2024年半年度公司营收21.78亿元，与去年同期的14.92亿元相比，大幅增长了45.99%，主要是因为羽绒本期营收14.58亿元，去年同期为7.78亿元，同比大幅增长了87.35%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的10.48%，同比下降到了今年的7.44%，主要是因为冻鸭本期毛利率-2.76%，去年同期为2.01%，同比大幅下降近2倍。

从地区营收情况上来看，2022-2024年半年度公司国内销售大幅增长，2022年半年度国内销售7.77亿元，2023年半年度增长30.54%，2024年半年度增长72.49%，同期2022年半年度海外销售4.05亿元，2023年半年度增长17.81%，2024年半年度下降10.29%，国内销售增长率大幅高过海外市场增长率。2022-2024年半年度，国内营收占比从65.71%增长到80.32%，海外营收占比从34.29%下降到19.68%，海外虽然市场销售额在下降，但是毛利率却从6.76%增长到12.33%。

本期净利润为5,732.02万元，去年同期4,528.22万元，同比增长26.58%。

净利润同比增长的原因是：

虽然（1）资产减值损失本期损失827.54万元，去年同期损失62.33万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出839.33万元，去年同期支出122.87万元，同比大幅下降。

但是（1）投资收益本期为2,109.70万元，去年同期为753.59万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期损失156.02万元，去年同期损失783.18万元，同比大幅增长。

华英农业2024年半年度非主营业务利润为2,508.65万元，去年同期为466.97万元，同比大幅增长。

2024年半年度，公司的其他收益为1,096.79万元，占净利润比重为19.13%，较去年同期增加59.52%。

2024半年度，企业应收账款合计4.81亿元，占总资产的12.59%，相较于去年同期的5.72亿元减少15.86%。

本期，企业应收账款周转率为4.68。在2022年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从2.39大幅增长到了4.68，平均回款时间从75天减少到了38天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

2024年半年度，华英农业资产减值损失827.54万元，其中主要是存货跌价准备减值合计827.54万元。

2024年半年度，企业存货周转率为2.58，在2023年半年度到2024年半年度华英农业存货周转率从2.04提升到了2.58，存货周转天数从88天减少到了69天。2024年半年度华英农业存货余额合计9.43亿元，占总资产的24.88%，同比去年的8.53亿元小幅增长10.53%。

在2024年半年度报告中，华英农业形成的商誉为1.12亿元，占净资产的7.72%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为杭州华英新塘羽绒制品有限公司。

由2024年中报提供的数据不难发现，中报的营业收入为14.52亿元，同比增长87.11%，存在较小商誉减值风险的可能性。

杭州华英新塘羽绒制品有限公司的历年业绩数据如下表所示：

2024半年度，华英农业固定资产合计10.43亿元，占总资产的27.28%，相比期初的12.52亿元下降了16.70%。

在本报告期内，企业固定资产减少2.53亿元，主要为其他减少的2.36亿元，占比92.98%。

华英农业属于禽类养殖及加工行业，聚焦鸭类全产业链与羽绒制品生产。 禽类养殖及加工行业近三年受消费升级及规模化生产驱动，市场空间稳步增长，2024年国内禽肉消费量突破2600万吨。未来行业将加速整合，向预制菜、深加工等高附加值领域延伸，冷链物流与电商渠道的完善进一步拓展市场潜力，预计2025年规模以上企业营收复合增长率达8%-10%。

华英农业是国内鸭行业全产业链龙头企业，鸭肉出口量连续五年居全国前三，羽绒制品年产能超2万吨，2024年熟食业务营收占比提升至25%，但整体市占率受行业分散影响未披露具体数值。

公司盈利能力不佳，2024年半年度净利润5,732.02万元，较上期有所增长，主要依赖于非经常性损益。

2020-2023年半年度公司主营利润持续增长，2024年半年度主营利润4,062.70万元，归因于毛利率的下降。

华英农业对外股权投资最近3年，收益平均占净利润-5%左右，对外股权投资平均占总资产的1%左右，平均投资收益率为-29%左右。虽然2021年-2023年的对外股权投资收益逐步上升，且2024年投资收益同比上期投资收益大幅提高，但是投资收益仍为亏损状态，占净利润的38%。投资收益主要来源于菏泽益华种禽有限公司。

Z值连续2次预警。