根据中自科技2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收7.39亿元，同比小幅增长7.83%。扣非净利润-1,655.90万元，由盈转亏。中自科技2024年半年度净利润669.86万元，业绩同比大幅下降66.80%。

产品方面，内燃机尾气净化催化剂为第一大收入来源，占比97.89%。

2024年半年度，中自科技营业总收入为7.39亿元，去年同期为6.85亿元，同比小幅增长7.83%，净利润为669.86万元，去年同期为2,017.61万元，同比大幅下降66.80%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然（1）其他收益本期为1,413.85万元，去年同期为431.15万元，同比大幅增长；（2）公允价值变动收益本期为920.42万元，去年同期为115.70万元，同比大幅增长。

但是主营业务利润本期为-2,237.15万元，去年同期为1,161.55万元，由盈转亏。

2024年半年度主营业务利润为-2,237.15万元，去年同期为1,161.55万元，由盈转亏。

虽然营业总收入本期为7.39亿元，同比小幅增长7.83%，不过毛利率本期为9.95%，同比下降了1.81%，导致主营业务利润由盈转亏。

中自科技2024年半年度非主营业务利润为2,483.25万元，去年同期为638.52万元，同比大幅增长。

本期销售费用为2,303.20万元，同比大幅增长38.86%。归因于三包服务费*2本期为1,122.13万元，去年同期为429.23万元，同比大幅增长了161.43%。

本期研发费用为4,597.42万元，同比大幅增长31.34%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）材料费及能源*1本期为1,591.23万元，去年同期为1,180.09万元，同比大幅增长了34.84%。

（2）折旧及摊销费*2本期为597.64万元，去年同期为398.89万元，同比大幅增长了49.83%。

（3）其他本期为412.22万元，去年同期为216.52万元，同比大幅增长了90.38%。

（4）职工薪酬本期为1,589.37万元，去年同期为1,400.97万元，同比小幅增长了13.45%。

2024半年度，中自科技固定资产合计5.37亿元，占总资产的20.57%，相比期初的4.54亿元增长了18.28%。

在本报告期内，企业固定资产新增1.08亿元，主要为在建工程转入的9,807.99万元，占比91.12%。

在此之中：汽车后处理装置智能制造产业园项目转入6,085.68万元。

建设目标：中自科技汽车后处理装置智能制造产业园项目的建设旨在提升公司在汽车尾气处理领域的生产能力，特别是针对国六b及以上排放标准的催化剂产品的研发和生产。通过智能化制造体系的建立，项目致力于提高产品质量、降低成本，并满足市场对高性能环保产品的需求。

建设内容：该项目计划新建多条先进的生产线，包括但不限于1600吨/年贵金属催化剂及材料综合利用生产线，以及催化材料系列200吨/年的产能。此外，还将配套建设相应的仓储设施、研发中心等辅助设施，以形成完整的产业链布局。这将支持公司进一步扩大规模，强化在汽车后处理装置领域的竞争优势。

预期收益：随着项目的建成与投产，预期能够显著增强公司的市场供应能力，尤其是在符合更高排放标准的产品上。同时，通过技术升级和成本控制，有望实现较好的经济效益。长期来看，项目有助于巩固公司在行业内的领先地位，并为股东创造价值。具体财务回报数据需参考公司后续发布的正式报告。

中自科技2024半年度的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为557.36万元，非经常性损益为2,213.26万元。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期计入利润的政府补助金额1,416.12万元，具体来源如下表所示：

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

往期留存政府补助剩余金额为4,485.18万元，其中731.27万元计入当期利润中。

(2)本期共收到政府补助713.15万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下3,782.22万元，留存计入以后年度利润。

在2024年半年度报告中，中自科技用于金融投资的资产为6.63亿元，占总资产的25.38%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为934.87万元，是净利润669.86万元的1.40倍。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

2023半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益。

从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期大幅上升了6.63亿元，而企业的金融投资收益相比去年同期增长了359.04万元，变化率为62.35%。

2024半年度，中自科技在建工程余额合计4,273.67万元，相较期初的9,861.97万元大幅下降了56.67%。主要在建的重要工程是中自碳谷产业基地项目、氢能源燃料电池关键材料研发能力建设项目等。

建设目标：中自科技拟通过建设中自碳谷产业基地项目，紧抓企业搬迁改造机遇，实施产业升级改造，以满足国家对化工企业的运营环保要求。该项目旨在打造一个符合现代化、绿色环保标准的生产基地，促进公司的可持续发展。

建设内容：根据公告，中自碳谷产业基地项目的建设将包括但不限于生产设施的建立、环保设备的配置以及相关配套设施的完善。具体而言，项目可能涵盖新型材料的研发与生产，同时也会加强环境保护措施，确保基地能够达到国家规定的环保标准，并推动公司产品的绿色化和高端化。

预期收益：关于中自碳谷产业基地项目的预期收益，公司并未给出详细的数据说明。但是，可以推测的是，一旦项目建成并投入使用，它将有助于提升公司的生产能力，增强市场竞争力，并且有可能带来长期稳定的经济效益。此外，通过升级产业和提高环境友好程度，也有助于改善公司形象，吸引更多的合作伙伴和客户。

中自科技属于环保催化剂行业，专注于机动车尾气处理催化剂研发生产。 环保催化剂行业近三年受国六排放标准驱动持续扩容，2023年市场规模突破400亿元，年均增速超15%。随着非道路机械排放升级及氢燃料电池车推广，预计2025年行业规模将达500亿元，催化剂技术向高效化、低贵金属化方向迭代，氢能催化剂细分赛道增速显著。

中自科技在国内商用车尾气催化剂市场份额约30%，位居行业前三，主导产品在重卡领域覆盖率超60%，但乘用车催化剂市占率不足5%，技术路线以铈基催化剂为主，客户覆盖一汽解放、潍柴动力等头部主机厂。

2024年半年度扣非净利润同比去年由盈转亏。

由于毛利率的下降，2024年半年度主营利润亏损2,237.15万元，同比去年由盈转亏。

中自科技金融投资最近3年，收益平均占净利润115%左右，金融投资平均占总资产的20%左右，平均投资收益率为2%左右。投资收益主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益。

2024年半年度扣非净利润亏损1,543.41万元，由于非经常性损益贡献了2,213.26万元，净利润盈利669.86万元。

值得一提的是，2024年半年报显示汽车后处理装置智能制造产业园项目、国六b及以上排放标准催化剂研发能力建设项目等阶段性投产9,807.99万元，有机会带动后期利润的持续增长。

总体来说，公司不仅盈利能力不佳，而且在行业中也属于落后地位。

M值本期预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期中自科技PE-TTM为负，参考价值不大。