根据厦工股份2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收4.00亿元，同比小幅增长13.86%。扣非净利润-2,054.18万元，较去年同期亏损有所减小。厦工股份2024年半年度净利润3,518.15万元，业绩扭亏为盈。

公司的主要业务为工程机械，占比高达86.53%，主要产品包括土石方机械、其他工程机械、隧道掘进机械三项，土石方机械占比38.27%，其他工程机械占比24.05%，隧道掘进机械占比21.52%。

2024年半年度，厦工股份营业总收入为4.00亿元，去年同期为3.51亿元，同比小幅增长13.86%，净利润为3,518.15万元，去年同期为-2,034.92万元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是（1）主营业务利润本期为2,585.81万元，去年同期为-2,445.47万元，扭亏为盈；（2）信用减值损失本期收益1,315.60万元，去年同期收益507.88万元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为2,585.81万元，去年同期为-2,445.47万元，扭亏为盈。

主营业务利润扭亏为盈主要是由于营业总收入本期为4.00亿元，同比小幅增长13.86%。

厦工股份2024年半年度非主营业务利润为1,998.39万元，去年同期为992.25万元，同比大幅增长。

厦工股份2024半年度的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为598.66万元，非经常性损益为2,652.84万元。

本期非经常性损益项目概览表：

2024年半年度，企业信用减值冲回利润1,315.60万元，其中主要是应收账款坏账损失1,220.60万元。

本期，企业应收账款周转率为1.29。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从0.74大幅增长到了1.29，平均回款时间从243天减少到了139天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有33.64%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司三年以上应收账款占比，在2021半年度至2024半年度从15.34%上涨到36.63%。三年以上的应收账款占总应收账款比重有较为明显上升。

在2024年半年度报告中，厦工股份用于金融投资的资产为7,389.64万元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,777.21万元，占净利润3,518.15万元的50.52%。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他非流动金融资产在持有期间取得的利息收入和交易性金融资产在持有期间的投资收益。

从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期大幅下滑了2.52亿元，变化率为-77.32%，而企业的金融投资收益相比去年同期大幅上升了1,116.83万元，变化率为163.54%。

2024年半年度，厦工股份资产减值损失1,660.27万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,660.27万元。

2024年半年度，企业存货周转率为1.34，在2023年半年度到2024年半年度厦工股份存货周转率从0.65大幅提升到了1.34，存货周转天数从276天减少到了134天。2024年半年度厦工股份存货余额合计2.46亿元，占总资产的13.60%，同比去年的5.50亿元大幅下降55.37%。

2024年半年度，厦工股份的其他流动资产合计6.26亿元，占总资产的26.64%，相较于年初的4.70亿元大幅增长33.16%。

主要原因是信托产品增加9,914.04万元。

厦工股份属于工程机械行业中的叉车制造细分领域。 中国叉车行业近三年呈现集中度提升态势，2023年前两大企业销量占比达47%，行业壁垒较低但下游需求强劲，面临潜在进入者威胁。未来趋势聚焦电动化、智能化及国际化，预计2025年市场规模将突破千亿元，头部企业通过技术迭代和产能整合进一步巩固优势。

厦工股份注册资本超10亿元，位列行业第一梯队，但市场占有率低于头部企业，2023年叉车销量占比未进入前三，主要依托区域布局和工程机械协同效应维持竞争力。

最近10年半年度，公司扣非净利润仅在2024年盈利，近3年半年度扣非净利润持续增长，2024年半年度扣非净利润同比去年扭亏为盈。

公司主营利润近4年半年度仅在2024年盈利，主营利润近3年半年度持续增长，由于营收的小幅增长，2024年半年度主营利润2,585.81万元，同比去年扭亏为盈。

厦工股份金融投资最近4年，收益平均占净利润24%左右，金融投资平均占总资产的5%左右，平均投资收益率为7%左右。金融投资收益连续3年上升。投资收益主要来源于其他非流动金融资产在持有期间取得的利息收入、交易性金融资产在持有期间的投资收益等。

2024年半年度扣非净利润865.31万元，由于非经常性损益贡献了2,652.84万元，净利润盈利3,518.15万元。

总体来说，公司不仅盈利能力不佳，而且在行业中也属于落后地位。

Z值本期预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期厦工股份PE-TTM为负，参考价值不大。