根据美晨科技2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收8.51亿元，同比小幅增长13.22%。扣非净利润-2.06亿元，较去年同期亏损有所减小。美晨科技2024年半年度净利润-1.95亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为4,337.19万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司主要从事汽车配件、园林、其他收入。

2024年半年度公司营收8.51亿元，与去年同期的7.52亿元相比，小幅增长了13.22%，主要是因为汽车配件本期营收6.82亿元，去年同期为5.47亿元，同比增长了24.61%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的11.08%，同比大幅下降到了今年的7.16%，主要是因为园林施工本期毛利率-23.7%，去年同期为-0.51%，同比大幅下降近45倍。

产品毛利率方面，2020-2024年半年度园林施工毛利率呈大幅下降趋势，从2020年半年度的23.35%，大幅下降到2024年半年度的-23.70%，2024年半年度汽车配件毛利率为14.42%，同比小幅下降8.91%。

本期净利润为-1.95亿元，去年同期-2.66亿元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是（1）信用减值损失本期收益6,941.00万元，去年同期收益2,272.81万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为-2.84亿元，去年同期为-2.93亿元，亏损有所减小；（3）投资收益本期为267.66万元，去年同期为-561.17万元，扭亏为盈。

2024年半年度主营业务利润为-2.84亿元，去年同期为-2.93亿元，较去年同期亏损有所减小。

虽然毛利率本期为7.16%，同比大幅下降了3.92%，不过营业总收入本期为8.51亿元，同比小幅增长13.22%，推动主营业务利润亏损有所减小。

美晨科技2024年半年度非主营业务利润为8,957.09万元，去年同期为3,276.47万元，同比大幅增长。

2024半年度，企业应收账款合计12.12亿元，占总资产的15.67%，相较于去年同期的12.64亿元基本不变。

2024年半年度，企业信用减值冲回利润6,941.00万元，其中主要是应收账款坏账损失6,455.65万元。

本期，企业应收账款周转率为0.67。在2022年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从0.61小幅增长到了0.67，平均回款时间从295天减少到了268天，回款周期减少，企业的回款能力小幅提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为58.95%，25.16%和15.89%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2023半年度至2024半年度从65.81%小幅下降到58.95%。

就目前情况来说，若企业延续当前势头，应当注意企业应收账款的减值风险。

2024年半年度，企业存货周转率为1.45，在2022年半年度到2024年半年度美晨科技存货周转率从1.13提升到了1.45，存货周转天数从159天减少到了124天。2024年半年度美晨科技存货余额合计5.92亿元，占总资产的9.94%。

2024年半年度，企业资产负债率为96.15%，去年同期为91.16%，负债率很高且增加了4.99%，近5年资产负债率总体呈现上升状态，从65.95%增长至96.15%。

资产负债率同比增长主要是总资产本期为77.34亿元，同比下降19.12%，另外总负债本期为74.36亿元，同比小幅下降14.69%。

流动比率为0.92，去年同期为0.98，同比小幅下降，流动比率在比较低的情况下还在降低。

另外现金比率为0.01，去年同期为0.09，同比大幅下降，现金比率在比较低的情况下还在降低。

而且经营活动现金流净额/短期债务为0.01，去年同期为0.02，经营活动现金流净额/短期债务在比较低的情况下还在降低。

以上说明企业短期偿债压力较大。

美晨科技属于汽车零部件行业，专注于橡胶减震制品及流体管路系统的研发与生产。 近三年，汽车零部件行业受新能源汽车渗透率提升及智能化转型驱动，市场规模持续扩容，2025年全球新能源汽车零部件需求预计突破1.2万亿美元。未来趋势聚焦电动化、轻量化及智能化，其中高压连接件、轻量化材料及智能底盘系统成为核心增长点，年复合增长率超15%。

美晨科技在国内橡胶减震细分领域具备技术积累，市场占有率约3%-5%，位居中游水平。其核心产品配套主流车企，但受行业集中度提升及头部企业挤压，整体竞争力仍需强化。

最近4年半年度，公司净利润均处于亏损状态，近3年半年度净利润亏损持续收窄，2024年半年度净利润亏损1.95亿元，亏损较上期有所好转，主要是由于计提减值损失7,780.81万元，其中包括应收账款减值、合同资产减值等。

公司主营利润近5年半年度长期处于亏损状态，2020-2023年半年度主营利润持续下降，由于营收的小幅增长，2024年半年度主营利润亏损2.84亿元，较去年同期的亏损有所好转。

风险方面，应收账款减值风险较大。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

Z值连续5次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，近期美晨生态PE-TTM为负，参考价值不大。