根据福龙马2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收24.61亿元，同比基本持平。扣非净利润9,109.79万元，同比下降22.30%。福龙马2024年半年度净利润1.28亿元，业绩同比下降28.58%。

公司主要产品包括环境产业生态运营和智能装备两项，其中环境产业生态运营占比76.29%，智能装备占比21.06%。

本期净利润为1.28亿元，去年同期1.80亿元，同比下降28.58%。

净利润同比下降的原因是：

虽然资产减值损失本期损失463.91万元，去年同期损失1,023.70万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为1.95亿元，去年同期为2.45亿元，同比下降。

2024年半年度主营业务利润为1.95亿元，去年同期为2.45亿元，同比下降20.57%。

虽然营业总收入本期为24.61亿元，同比有所增长0.64%，不过毛利率本期为20.98%，同比小幅下降了2.09%，导致主营业务利润同比下降。

本期研发费用为3,573.50万元，同比增长16.58%。归因于直接材料本期为886.16万元，去年同期为446.15万元，同比大幅增长了98.63%。

2024半年度，企业应收账款合计21.30亿元，占总资产的31.91%，相较于去年同期的18.88亿元小幅增长12.83%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2024年半年度，企业信用减值损失2,337.58万元，其中主要是应收账款坏账损失2,156.65万元。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为64.74%，28.16%和7.10%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2023半年度至2024半年度从54.73%上涨到64.74%。

2024年半年度，福龙马的无形资产合计8.37亿元，占总资产的12.55%，相较于年初的5.04亿元大幅增长66.09%。

在本报告期内，无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的，企业无形资产新增3.76亿元，主要为购置新增的3.76亿元。在购置新增中，主要是PPP项目特许经营权，合计3.76亿元。

2024年半年度，福龙马的合同资产合计9.50亿元，占总资产的14.23%，相较于年初的8.37亿元小幅增长13.40%。

主要原因是应收服务款增加1.12亿元。

福龙马属于环卫装备及环卫服务行业，聚焦于环境治理设备研发、生产及城乡环卫一体化运营。 环卫装备及服务行业近三年受政策驱动加速整合，新能源及智能化设备渗透率持续提升，2025年市场空间预计突破2500亿元。未来行业将向智慧环卫、无人化作业及全产业链服务延伸，新能源装备占比或超40%，政府购买服务模式推动集中度进一步提升。

福龙马为国内环卫装备领域头部企业，2024年新能源环卫车辆市占率约12%，位居行业第三；环卫服务运营项目覆盖全国40余城市，年合同金额超50亿元，服务规模居行业前五。

近4年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润1.28亿元，较上期有所下降。

公司主营利润近4年半年度持续下降，由于毛利率的小幅下降，2024年半年度主营利润1.95亿元，较去年同期有所下降。

总体来说，公司虽然盈利能力一般，但在行业中处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，福龙马近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日，福龙马的PE-TTM是27.26，而环保设备行业的PE-TTM是22.81，福龙马高于环保设备行业的PE-TTM。