根据恒申新材2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收16.20亿元，同比增长27.98%。扣非净利润-1,086.51万元，较去年同期亏损有所减小。恒申新材2024年半年度净利润-1,036.91万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-2.01亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司主要从事化工行业、化纤行业、纺织印染行业，主要产品包括切片和锦纶丝两项，其中切片占比55.45%，锦纶丝占比40.82%。

2024年半年度公司营收16.20亿元，与去年同期的12.66亿元相比，增长了27.98%。

营收增长的主要原因是：

（1）切片本期营收8.98亿元，去年同期为6.35亿元，同比大幅增长了41.43%。

（2）锦纶丝本期营收6.61亿元，去年同期为5.83亿元，同比小幅增长了13.48%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的2.85%，同比大幅增长到了今年的4.29%，主要是因为锦纶丝本期毛利率4.38%，去年同期为0.3%，同比大幅增长近14倍。

从地区营收情况上来看，2024年半年度国内销售13.37亿元，同比大幅增长21.23%，同期海外销售2.83亿元，同比大幅增长76.94%。

2024年半年度，恒申新材营业总收入为16.20亿元，去年同期为12.66亿元，同比增长27.98%，净利润为-1,036.91万元，去年同期为-5,069.89万元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是（1）主营业务利润本期为-537.75万元，去年同期为-3,336.97万元，亏损有所减小；（2）资产减值损失本期损失1,151.57万元，去年同期损失2,152.86万元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为-537.75万元，去年同期为-3,336.97万元，较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为16.20亿元，同比增长27.98%；（2）毛利率本期为4.29%，同比大幅增长了1.44%。

恒申新材2024年半年度非主营业务利润为-491.52万元，去年同期为-1,724.76万元，亏损有所减小。

在2024年半年度报告中，恒申新材用于投资的资产为4.26亿元。投资所产生的收益对净利润的贡献为737万元。

2024半年度投资主要投资内容如表所示：

从投资收益来源方式来看，全部来源于其他非流动金融资产在持有期间的投资收益。

2024年半年度，恒申新材资产减值损失1,151.57万元，导致企业净利润从盈利114.66万元下降至亏损1,036.91万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,151.57万元。

其中，库存商品，原材料本期分别计提845.24万元，174.46万元。

目前，库存商品，原材料的账面价值仍分别为1.91亿元，1.39亿元，应注意后续的减值风险。

2024年半年度，企业存货周转率为3.81，在2023年半年度到2024年半年度恒申新材存货周转率从2.84大幅提升到了3.81，存货周转天数从63天减少到了47天。2024年半年度恒申新材存货余额合计4.28亿元，占总资产的15.33%。

2024半年度，企业应收账款合计2.97亿元，占总资产的9.73%，相较于去年同期的1.61亿元大幅增长84.31%。

本期，企业应收账款周转率为6.69。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从8.62下降到了6.69，平均回款时间从20天增加到了26天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

恒申新材属于化工新材料行业。 化工新材料行业近三年受新能源、电子等领域需求驱动，年均增速超12%，2024年市场规模达2.3万亿元。未来趋势聚焦高性能材料国产替代及绿色低碳技术升级，预计2025年市场空间突破2.8万亿元，复合增长率保持10%以上。

恒申新材在特种工程塑料细分领域位列国内前三，2025年聚苯硫醚（PPS）产能占全球15%，高端尼龙产品国内市占率约18%，客户覆盖宁德时代、比亚迪等头部企业。

公司盈利能力堪忧，2024年半年度净利润亏损1,036.91万元，亏损较上期有大幅好转。

2021-2023年半年度公司主营利润持续下降，由于营收和毛利率的同步增长，2024年半年度主营利润亏损537.75万元，较去年同期的亏损有大幅好转。

公司金融投资最近5年，收益平均占净利润-83%左右，金融投资平均占总资产的12%左右，平均投资收益率为2%左右。

M值本期预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，近期美达股份PE-TTM为负，参考价值不大。