根据奥佳华2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收22.03亿元，同比小幅下降6.05%。扣非净利润-714.73万元，由盈转亏。奥佳华2024年半年度净利润2,405.56万元，业绩同比大幅下降51.76%。

公司主要产品包括按摩保健和健康环境两项，其中按摩保健占比73.98%，健康环境占比13.58%。

2024年半年度公司营收22.03亿元，与去年同期的23.44亿元相比，小幅下降了6.05%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）其他本期营收1.95亿元，去年同期为3.04亿元，同比大幅下降了35.91%。

（2）其他本期营收1.95亿元，去年同期为3.04亿元，同比大幅下降了35.91%。

（3）其中:按摩椅本期营收9.88亿元，去年同期为10.86亿元，同比小幅下降了8.99%。

（4）按摩保健本期营收16.29亿元，去年同期为17.01亿元，同比小幅下降了4.21%。

（5）按摩保健本期营收16.29亿元，去年同期为17.01亿元，同比小幅下降了4.21%。

2024年半年度公司毛利率为38.38%，同比去年的38.04%基本持平。产品毛利率方面，2022-2024年半年度按摩保健毛利率呈增长趋势，从2022年半年度的32.68%，增长到2024年半年度的41.75%，2022-2024年半年度按摩保健毛利率呈增长趋势，从2022年半年度的32.68%，增长到2024年半年度的41.75%。

从地区营收情况上来看，2022-2024年半年度公司国内销售大幅增长，2022年半年度国内销售6.85亿元，2023年半年度增长15.51%，2024年半年度增长86.32%，同期2022年半年度海外销售23.98亿元，2023年半年度下降37.76%，2024年半年度增长85.81%，国内销售增长率大幅高过海外市场增长率。2022-2024年半年度，国内营收占比从21.73%大幅增长到66.95%，海外营收占比从78.27%大幅下降到33.05%，海外不仅市场销售额在大幅增长，而且毛利率也从29.68%增长到40.34%。

2024年半年度，奥佳华营业总收入为22.03亿元，去年同期为23.44亿元，同比小幅下降6.05%，净利润为2,405.56万元，去年同期为4,986.76万元，同比大幅下降51.76%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然投资收益本期为5,159.32万元，去年同期为1,615.61万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为317.00万元，去年同期为7,503.96万元，同比大幅下降；（2）公允价值变动收益本期为-2,744.18万元，去年同期为-399.57万元，亏损增大。

2024年半年度主营业务利润为317.00万元，去年同期为7,503.96万元，同比大幅下降95.78%。

虽然毛利率本期为38.38%，同比有所增长了0.34%，不过（1）营业总收入本期为22.03亿元，同比小幅下降6.05%；（2）财务费用本期为1,420.02万元，同比大幅增长144.52%，导致主营业务利润同比大幅下降。

奥佳华2024年半年度非主营业务利润为2,917.58万元，去年同期为-386.97万元，扭亏为盈。

2024年半年度公司营收22.03亿元，同比小幅下降6.05%，虽然营收在下降，但是财务费用却在增长。

本期财务费用为1,420.02万元，去年同期为-3,189.36万元，表示由上期的财务收益，变为本期的财务支出。归因于汇兑收益本期为129.70万元，去年同期为5,285.73万元，同比大幅下降了97.55%。

奥佳华2024半年度的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为2,370.89万元，非经常性损益为3,085.62万元。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为814.68万元，其中非经常性损益的政府补助金额为463.50万元。

(2)本期共收到政府补助814.68万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

2024半年度，企业应收账款合计6.81亿元，占总资产的9.24%，相较于去年同期的7.30亿元小幅减少6.68%。

2024年半年度，企业信用减值损失1,206.76万元，其中主要是应收账款坏账损失1,209.94万元。

2024半年度，奥佳华在建工程余额合计2.58亿元，相较期初的3.86亿元大幅下降了33.26%。主要在建的重要工程是奥佳华总部大楼建设工程。

建设目标：奥佳华智能健康科技集团股份有限公司总部大楼的建设旨在打造一个集现代化办公、研发及展示为一体的综合性企业中心，以满足公司业务扩展的需求，并提升品牌形象。该大楼将作为集团的核心运营基地，支持公司在按摩器具等健康科技产品领域的持续创新与发展。

建设内容：该项目总建筑面积达到34,260平方米，包括一栋地上19层高的商业办公楼以及三层地下车库。其中，地上建筑面积为24,200平方米，主要用于办公空间和研发中心；而地下建筑面积为10,060平方米，主要用作停车场，配备多部电梯以及其他必要的设施，确保建筑的功能性和便利性。

2024年半年度，奥佳华的其他流动资产合计5.55亿元，占总资产的7.53%，相较于年初的8,870.85万元大幅增长525.91%。

主要原因是定期存款增加4.62亿元。

奥佳华属于健康电器行业，聚焦于智能按摩器具的研发、生产和销售。 近三年，健康电器行业受消费升级和老龄化趋势推动保持稳健增长，全球按摩器具市场规模年均增速约6.5%。2025年行业智能化、场景化趋势显著，家用及商用领域渗透率持续提升，预计未来三年市场空间将突破300亿美元。行业集中度逐步提高，头部企业通过技术迭代和渠道优化强化竞争力。

奥佳华作为国内智能按摩器具龙头企业，2025年国内市场份额约12%，位列前三。其高端产品线在商用领域占据优势，跨境电商渠道营收占比超30%，技术专利数量居行业前列，但面临新兴品牌渠道分流压力。

公司盈利能力较差，2024年半年度扣非净利润同比去年由盈转亏，也是近10年半年度的首次亏损。

2024年半年度主营利润317.00万元，较去年同期大幅下降，一方面是因为公司营收在小幅下降，另一方面则是财务费用在大幅增长。

2024年半年度扣非净利润亏损680.06万元，由于非经常性损益贡献了3,085.62万元，净利润盈利2,405.56万元。

值得一提的是，2024年半年报显示漳州奥佳华智能健康产业园区、漳州实业16#厂房投产，有机会带动后期利润的持续增长。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，奥佳华近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年04月15日，奥佳华的PE-TTM是64.98，而其他家电行业的PE-TTM是35.97，奥佳华的PE-TTM相比其他家电行业的PE-TTM较高。