根据大叶股份2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收10.98亿元，同比大幅增长48.93%。扣非净利润5,304.56万元，同比大幅增长194.83%。大叶股份2024年半年度净利润5,295.13万元，业绩同比大幅增长3.17倍。

公司的主要业务为园林机械产品，占比高达99.66%，其中割草机为第一大收入来源，占比95.25%。

2024年半年度公司营收10.98亿元，与去年同期的7.37亿元相比，大幅增长了48.93%，主要是因为割草机本期营收10.46亿元，去年同期为6.74亿元，同比大幅增长了55.32%。

2024年半年度公司毛利率为18.52%，同比去年的18.19%基本持平。值得一提的是，割草机在营收额增长的同时，而且毛利率也在提升。2022-2024年半年度割草机毛利率呈小幅增长趋势，从2022年半年度的16.10%，小幅增长到2024年半年度的18.13%。

2024年半年度，大叶股份营业总收入为10.98亿元，去年同期为7.37亿元，同比大幅增长48.93%，净利润为5,295.13万元，去年同期为1,268.40万元，同比大幅增长3.17倍。

净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为5,489.27万元，去年同期为1,726.17万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为-197.51万元，去年同期为-1,189.79万元，亏损有所减小。

2024年半年度主营业务利润为5,489.27万元，去年同期为1,726.17万元，同比大幅增长2.18倍。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为10.98亿元，同比大幅增长48.93%；（2）毛利率本期为18.52%，同比有所增长了0.33%。

本期财务费用为1,412.68万元，去年同期为-724.60万元，表示由上期的财务收益，变为本期的财务支出。

主要是由于：

虽然利息收入本期为1,234.59万元，去年同期为104.67万元，同比大幅增长了近11倍；

但是（1）汇兑收益本期为543.16万元，去年同期为2,877.94万元，同比大幅下降了81.13%；（2）利息支出本期为3,073.78万元，去年同期为2,180.68万元，同比大幅增长了40.96%。

2024年半年度，大叶股份净现金流为3.64亿元，去年同期为8,200.60万元，同比大幅增长3.44倍。

净现金流同比大幅增长原因是：

2024半年度，企业应收账款合计2.60亿元，占总资产的7.78%，相较于去年同期的2.46亿元小幅增长5.60%。

本期，企业应收账款周转率为5.67。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从3.01大幅增长到了5.67，平均回款时间从59天减少到了31天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

2024年半年度，企业存货周转率为1.84，在2023年半年度到2024年半年度大叶股份存货周转率从0.93大幅提升到了1.84，存货周转天数从193天减少到了97天。2024年半年度大叶股份存货余额合计4.30亿元，占总资产的13.37%，同比去年的6.27亿元大幅下降31.37%。

2024半年度，大叶股份在建工程余额合计2.54亿元，相较期初的2.09亿元大幅增长了21.50%。主要在建的重要工程是墨西哥海外生产基地。

建设目标：大叶股份计划通过全资孙公司Daye Mexico S.A.de C.V.在墨西哥建设海外生产基地，旨在进一步开拓国际市场，增强园林机械产品的竞争力。这一举措将有助于公司更好地服务于北美市场，并利用当地的资源和优势来提高生产效率与成本效益。

建设内容：项目包括建设新的制造设施，以扩大公司在墨西哥的生产能力。总投资额为5,500万美元，其中初始投资1,000万美元，追加投资额4,500万美元。该基地将专注于园林机械产品的生产和组装，可能涵盖从零部件加工到成品装配的一系列生产活动。

预期收益：通过建立墨西哥生产基地，大叶股份期望能够提升其国际市场的占有率，同时降低物流成本并提高响应速度。长期来看，这将有利于公司业绩的增长和股东价值的提升。此外，本土化生产还可以帮助规避国际贸易中的关税壁垒，进一步增强公司的全球竞争力。

2024年半年度，企业资产负债率为73.69%，去年同期为60.98%，同比增长了12.71%。

资产负债率同比增长主要是有息负债的大幅增长。

大叶股份负债增加主要原因是投资活动产生的现金流净额本期流出了1.38亿元，现金周转压力较大。主要是由于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1.35亿元，同比大幅下降，支付的其他与投资活动有关的现金本期为646.21万元，同比大幅下降。

有息负债从2019年半年度到2024年半年度近6年呈现上升趋势。有息负债的持续上升说明公司负债结构趋于恶化，会导致公司财务费用的上涨。

值得注意的是，在有息负债上升的情况下，有息负债的利率从2022年到2024年呈现下降趋势。

本期有息负债为19.24亿元，去年同期为10.90亿元，同比大幅增长76.46%，主要是长期借款同比大幅增长5.29倍。

Word(style=T, strings=经营活动现金流净额/短期债务为0.37，去年同期为0.24，经营活动现金流净额/短期债务连续两期都很低。, color=)表明企业短期偿债压力较大。

大叶股份属于户外动力设备（OPE）及智能割草机器人制造行业。 全球智能割草机器人市场近三年保持15%以上的年复合增速，2025年市场规模预计突破25亿美元，核心驱动力为欧美庭院经济需求、锂电替代油动技术升级及智能化渗透率提升。中长期看，行业将向绿色能源转型、AI自主导航及全球化供应链整合方向发展，新兴市场拓展有望打开增量空间。

作为国内割草机出口龙头企业，大叶股份在OPE领域深耕超15年，2024年海外订单激增驱动营收规模突破20亿元，北美市场占有率约8%-10%，在欧洲通过自有品牌MOWOX实现差异化竞争，供应链全球化布局强化成本优势。

2024年半年度净利润5,295.13万元，较上期大幅增长。

由于营收和毛利率的同步增长，2024年半年度主营利润5,489.27万元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入墨西哥海外生产基地等，潜在提高未来时间段的利润水平。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

Z值连续5次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，近期大叶股份PE-TTM为负，参考价值不大。