根据爱美客2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收16.57亿元，同比小幅增长13.53%。扣非净利润10.89亿元，同比增长16.58%。爱美客2024年半年度净利润11.21亿元，业绩同比增长16.67%。

公司主要产品包括溶液类射产品和凝胶类射产品两项，其中溶液类射产品占比58.92%，凝胶类射产品占比39.17%。

2024年半年度公司营收16.57亿元，与去年同期的14.59亿元相比，小幅增长了13.53%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）溶液类注射产品本期营收9.76亿元，去年同期为8.74亿元，同比小幅增长了11.65%。

（2）凝胶类注射产品本期营收6.49亿元，去年同期为5.66亿元，同比小幅增长了14.57%。

2024年半年度公司毛利率为94.91%，同比去年的95.41%基本持平。产品毛利率方面，虽然溶液类注射产品营收额在增长，但是毛利率却在下降。2024年半年度溶液类注射产品毛利率为93.98%，同比下降1.18%。

本期净利润为11.21亿元，去年同期9.61亿元，同比增长16.67%。

净利润同比增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出1.83亿元，去年同期支出1.54亿元，同比下降；

但是主营业务利润本期为12.52亿元，去年同期为10.80亿元，同比增长。

2024年半年度主营业务利润为12.52亿元，去年同期为10.80亿元，同比增长15.87%。

主营业务利润同比增长主要是由于营业总收入本期为16.57亿元，同比小幅增长13.53%。

2024年半年度公司营收16.57亿元，同比小幅增长13.53%，虽然营收在增长，但是管理费用却在下降。

本期管理费用为6,778.76万元，同比下降15.48%。

管理费用下降的原因是：

虽然人工费本期为5,144.74万元，去年同期为4,459.41万元，同比增长了15.37%；

但是（1）服务费本期为443.14万元，去年同期为1,841.87万元，同比大幅下降了75.94%；（2）房租物业折旧费本期为723.83万元，去年同期为1,295.13万元，同比大幅下降了44.11%；

在2024年半年度报告中，爱美客用于金融投资的资产为20.93亿元，占总资产的28.04%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,110.47万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于公允价值计量的股权投资公允价值变动收益和多次交易分步实现企业合并后，购买日之前股权按公允价值重新计量产生的投资收益。

从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期大幅上升了11.58亿元，变化率为123.85%。

在2024半年度报告中，爱美客用于对外股权投资的资产为9.24亿元，对外股权投资所产生的收益为712.43万元。

HuonsBioPharmaCo.,Ltd.业务性质为生产、销售。

从下表可以明显的看出，HuonsBioPharmaCo.,Ltd.带来的收益处于年年增长的情况，且投资收益率由2021年末的-0.01%增长至2.43%。同比上期看起来，投资收益有所减少。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续小幅下滑，由2022年中的9.92亿元小幅下滑至2024年中的9.24亿元，增长率为-6.88%。

2024半年度，爱美客在建工程余额合计5,852.99万元，相较期初的1,471.56万元大幅增长。主要在建的重要工程是美丽健康产业化创新建设项目。

建设目标：美丽健康产业化创新建设项目旨在通过建设产业化生产线及创新转化平台，扩大公司凝胶类、溶液类产品产能规模，同时实现涂抹式给药器、青光眼引流管等新产品的产业化，满足市场和消费者的需求。

建设内容：项目将在北京市昌平区南邵镇中关村科技园昌平园东区建设产业化生产线及创新转化平台。项目内容包括但不限于扩大公司现有凝胶类、溶液类产品的生产能力，以及为新产品的生产预留场地，如补片类产品、涂抹式给药器、青光眼引流管等。

建设时间和周期：本项目建设周期预计为4年，从2023年开始至2027年结束。在此期间，公司将按照既定计划推进各项建设工作，确保项目能够按期完成并投入使用。

预期收益：根据测算，本项目建成达产后，在运营期6年内预计年均销售收入可达126,796.29万元，年均利润总额78,031.68万元。税后财务内部收益率为31.01%，项目投资财务净现值（所得税后）为104,541.83万元，静态投资回收期为8.12年。这些数据表明项目具有较高的经济效益和良好的市场前景。

爱美客属于医疗美容注射类耗材行业，专注于生物医用材料的研发与产业化。 医疗美容行业近三年呈现高速增长，2023年市场规模超2000亿元，年复合增速约20%。2024年行业增速放缓至5%-10%，主因市场竞争加剧及消费复苏偏弱。未来趋势聚焦再生材料、胶原蛋白等技术创新，监管趋严推动行业整合，龙头企业凭借研发和合规优势进一步扩大市场份额，预计2025年后市场空间将突破3000亿元。

爱美客在国内医美注射领域占据龙头地位，核心产品嗨体在溶液类注射市场处于绝对领先，2024年溶液类产品营收17.44亿元。其整体市占率居国产企业首位，但受竞品冲击，增速从双位数降至个位数。

公司盈利能力优秀，近6年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润11.21亿元，较上期有所增长。

公司主营利润近5年半年度持续增长，由于营收的小幅增长，2024年半年度主营利润12.51亿元，较去年同期有所增长。

金融投资被提高到了重要地位，金融投资平均占总资产的18%左右，但投资收益率较低，最近5年，平均投资收益率为0.85%左右，收益平均占净利润的1%左右。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入美丽健康产业化创新建设项目等，有望能够优化并提升后续盈利状况。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，爱美客近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年04月15日，爱美客的PE-TTM是28.64，而医美耗材行业的PE-TTM是32.17，爱美客低于医美耗材行业的PE-TTM。