根据莱宝高科2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收29.37亿元，同比小幅增长6.59%。扣非净利润2.08亿元，同比小幅增长9.85%。莱宝高科2024年半年度净利润2.09亿元，业绩同比小幅增长5.99%。本期经营活动产生的现金流净额为3.40亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。

公司的主营业务为电子元器件，其中显示材料及触控器件为第一大收入来源。

2024年半年度公司营收29.37亿元，与去年同期的27.56亿元相比，小幅增长了6.59%，主要是因为触控器件本期营收28.95亿元，去年同期为27.25亿元，同比小幅增长了6.25%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的14.13%，同比小幅增长到了今年的16.1%，主要是因为触控器件本期毛利率15.46%，去年同期为13.46%，同比小幅增长14.86%。

值得一提的是，触控器件在营收额增长的同时，而且毛利率也在提升。2022-2024年半年度触控器件毛利率呈增长趋势，从2022年半年度的12.35%，增长到2024年半年度的15.46%。

本期净利润为2.09亿元，去年同期1.98亿元，同比小幅增长5.99%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出2,301.56万元，去年同期支出1,642.35万元，同比大幅下降；

但是（1）信用减值损失本期收益141.51万元，去年同期损失569.87万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为2.34亿元，去年同期为2.29亿元，同比基本持平；（3）投资收益本期为386.42万元，去年同期为96.09万元，同比大幅增长。

2024年半年度，莱宝高科净现金流为26.22亿元，去年同期为7,920.65万元，同比大幅增长32.11倍。

净现金流同比大幅增长的原因是（1）吸收投资所收到的现金本期为25.00亿元，同比增长25.00亿元；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为29.31亿元，同比小幅增长14.15%。

2024半年度，莱宝高科固定资产合计12.03亿元，占总资产的13.08%，相比期初的9.70亿元增长了24.03%。

在本报告期内，企业固定资产新增3.34亿元，主要为在建工程转入的3.25亿元，占比97.37%。

在此之中：重庆新型显示面板研发试验中心转入2.57亿元。

建设目标：通过调整募集资金项目《新型显示面板研发试验中心项目》的部分建设内容及投资进度，优化整合公司新产品研发资源，进一步强化公司主营业务和核心技术竞争力，使公司在中大尺寸电容式触摸屏方面保持技术优势，满足高端消费类电子产品的需求。

建设内容：调整后的项目建设内容包括：1）通过购买1条镀膜线、1条光刻线及必要的配套设备，研究和开发金属网格不可见触摸屏、柔性触摸屏的设计和制作工艺技术；2）持续利用公司现有的G2.5代TFT-LCD液晶显示面板生产线研究和开发宽视角显示技术、柔性TFT-LCD显示技术等；3）研究开发超低反射率技术及底层和顶层双层黑化技术。

建设时间和周期：项目达到预定可使用状态日期由2020年12月31日延期至2022年12月31日。项目总建设周期为自2013年启动至2022年底完成，共计约10年时间。

预期收益：由于《新型显示面板研发试验中心项目》为研发性质的项目，其预期收益主要体现在增强公司的技术研发能力和市场竞争力，为公司培育更多业务增长点，促进公司主营业务的持续发展，而非直接产生经济效益。因此，该项目的预期收益主要体现为公司长期可持续发展的潜在价值。

2024半年度，莱宝高科在建工程余额合计1.45亿元，相较期初的3.92亿元大幅下降了63.00%。主要在建的重要工程是重庆OGS一体化触摸屏模组项目、重庆新型显示面板研发试验中心等。

建设目标：重庆莱宝科技有限公司的OGS一体化触摸屏模组项目旨在建设一条具有国际先进水平的中尺寸一体化电容式触摸屏生产线，以满足市场对中大尺寸OGS产品的需求，提高公司的市场竞争力和盈利能力。

建设内容：项目主要内容包括新建厂房、购置先进的生产设备和技术，形成年产中尺寸一体化电容式触摸屏模组的能力。项目还包括新型显示面板研发试验中心的建设，以支持技术的研发和产品的升级换代。

建设时间和周期：该项目的建设时间从2013年开始，至2018年3月21日，中尺寸一体化电容式触摸屏项目已完工，具备相应的生产能力，建设周期大约为5年。

预期收益：根据公告，OGS项目2016年度、2017年度分别实现销售收入30.27亿元、36.54亿元，远远超出预计年销售收入20.93亿元的目标；OGS项目2016年度、2017年度分别实现净利润30,199.62万元、16,614.85万元，净利润已基本达到了预期的目标，并为公司2016年度扭亏为盈、2017年度持续盈利做出了重大贡献。

2024半年度，企业应收账款合计12.87亿元，占总资产的13.98%，相较于去年同期的15.68亿元减少17.97%。

本期，企业应收账款周转率为2.24。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从1.86增长到了2.24，平均回款时间从96天减少到了80天，回款周期减少，企业的回款能力有所提升。

莱宝高科属于光学光电子行业，专注于触控显示及光电新材料领域。 光学光电子行业近三年受消费电子、智能汽车等需求驱动，市场规模年均增长约9%，2024年全球触控显示面板市场规模超1500亿美元。未来随柔性显示、车载显示及AR/VR技术发展，行业预计保持6%-8%年复合增长，2025年后市场空间有望突破1700亿美元，技术创新及产业链整合为关键竞争点。

莱宝高科在国内触控屏市场占有率约15%，全球市场份额约8%，位居行业第二梯队，其核心优势在于中大尺寸触控模组及车载显示领域，客户覆盖主流汽车品牌及消费电子厂商。

2021-2023年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润2.09亿元，较上期有所增长，主要是由于减值损失的大幅下降。

2021-2023年半年度公司主营利润持续下降，2024年半年度主营利润2.34亿元，归因于营收和毛利率的同步增长。

值得一提的是，2024年半年报显示重庆新型显示面板研发试验中心、重庆莱宝产业园配套生活设施项目阶段性投产2.82亿元，有理由相信能有效提升日后的盈利空间。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，莱宝高科近期的市盈率在历史上处在中等的水平。

在2025年04月15日，莱宝高科的PE-TTM是17.51，而面板行业的PE-TTM是29.56，莱宝高科的PE-TTM相比面板行业的PE-TTM较低。